2020年底，市场监管总局刚刚表示，要在即将到来的双节期间对名优白酒进行价格监管；2021年初，深交所又向提前透露去年业绩的五粮液和对今年业绩“放卫星”的酒鬼酒下发关注函，要求说明是否违规影响股价波动。

但是，这都不能阻挡白酒股股价的垂直起飞。

1月5日，新年的第二个交易日，白酒股延续暴涨行情，股价接连创新高。其中，贵州茅台上涨3.13%，市值一天增加785亿元；五粮液上涨7.36%，市值来到1.24万亿；泸州老窖、洋河股份和山西汾酒涨幅分别达到了7.25%、6.77%和3.22%；今世缘、水井坊和迎驾贡酒等二三线白酒企业则纷纷涨停。

实际上，白酒股这场集体狂欢，已经持续多时。仅从2020年年初至今，一年时间，酒鬼酒涨幅400%、山西汾酒涨幅332%、泸州老窖涨幅202%、五粮液涨幅144%、洋河股份涨幅145%，即便是市值基数巨大的贵州茅台，涨幅也达到了76%。

市场普遍认为，在基金规模不断扩大、大资金愈发主导市场的背景下，机构正抱团流入业绩出色、景气度高的行业，以白酒为代表的消费股和以新能源为代表的科技股，则是个中翘楚。

一位私募投资人表示，从头年三季报到来年一季报，是一年中最长的业绩真空期，经营和动销数据向好、确定性更高的标的，就更加容易吸引大资金围观。其中，茅台作为白酒行业风向标，只要其售价坚挺，很大程度就能代表整个白酒行业的景气程度。

白酒股最近一次被认为即将“刹车”是在去年12月23日，当天，茅台股价在盘中创新高后下跌，最终以2.09%的跌幅收盘，众多分析师发出“警惕抱团瓦解”的呐喊；随着几个交易日后股价继续走高，白酒板块景气度向好的乐观情绪又瞬间恢复。

再靓丽的业绩也需要对应适当的估值。白酒股的狂欢究竟是不是泡沫，也许只能见仁见智，但一路高涨的背后，则是多股势力交织叠加的集体推动。