首席记者 杨孟涵 华夏酒报
对牛栏山以及顺鑫农业而言，在多元化发展已经遇到困境、房地产业务以及猪肉业务受挫的情况下，打造一款全新的“纯粮”产品意味着对主业的再度聚焦，也代表着因应新国标的再升级······
9月1日，牛栏山酒厂召开了“百城大会战 决胜金标牛”2022年经销商大会暨金标陈酿营销誓师大会。
这次会议在全国共设置了85个分会场，有上千人参加。会上，牛栏山酒厂党委委员、副厂长申保营表示，牛酒将用4年时间，将金标陈酿打造成为“中国白酒30元-40元价格带纯粮光瓶酒第一大单品”，到2025年底，力争完成年销售1500万箱的目标任务。
对牛栏山以及顺鑫农业而言，在多元化发展已经遇到困境、房地产业务以及猪肉业务受挫的情况下，打造一款全新的“纯粮”产品意味着对主业的再度聚焦，也代表着因应新国标的再升级。
副业拖累
在今年5月开始发布并打造“金标陈酿”的同时，顺鑫农业也遭遇了近几年来最严重的下挫。
顺鑫农业发布的2022半年报显示，其上半年营收约65.19亿元，同比减少29.07%；归母净利润3997.8万元，同比减少91.6%。其中，白酒产业营收49.1亿，同比减少24.88%，与此同时，其发展多年的房地产与猪肉业务也呈亏损状态。
主业明显下降，多元化的部分不仅没有对主业形成支撑，反倒是负面叠加效应分外明显。
事实上，这已经是牛栏山连续数年遭遇困境的一个缩影。考察近5年来顺鑫农业的经营状况，除了在2017年、2018年保持了整体正向大幅增长之外，其从2019年、2020年开始就进入了一个转折期。
2019年顺鑫农业从指标上实现了大爆发，其当年实现营业收入149亿元，同比增长23.4%；净利润8.09亿元，同比增长8.73%。其中，白酒产业营收102.89亿元，同比增长10.91%，与当年度白酒产业中规中矩的涨幅相比，此前不怎么赚钱的屠宰业务、房地产业务分别迎来了42.28%、189%的营收增速大爆发。
值得注意的是，全国的房地产行业是在2016年后逐步抬升，2021年下半年后进入下行期，也就是说，2019年正值房地产业的新一轮爆发式增长期，而彼时猪肉业务也正呈上行趋势。
房地产与猪肉业务的爆发让顺鑫开始加注——一个典型的动作是，顺鑫农业将此前为公司旗下牛栏山酒厂研发中心升级改造募集的9.3亿元资金，拿出其中1.5亿元用于生鲜加工车间改造。
这种对白酒业务之外其他产业的倾斜带来了明显的改变。
2020年年报显示，当年度猪肉板块销售收入实现了大幅增长。但另一方面，白酒主业出现了微降，整体净利下滑。顺鑫农业当年度营收仅比上年同期增加4.10%；净利润4.20亿元，比上年同期减少48.10%。
造成净利下滑的原因被归结为“疫情”，但实际上，2020年顺鑫农业旗下房地产公司北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司净利润亏损5.34亿元。
2021年，顺鑫农业实现营业收入148.69亿元，同比下降4.14%；归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，同比下降75.64%；经营活动产生的现金流量净额为-3.49亿元，同比下降122.56%。其中，白酒业务实现营业收入102.25亿元，同比增加0.4%，占总营收的68.77%。
考察顺鑫农业2021年白酒主业营收情况，与2019年度的营收基本相等，也就是这3年来，顺鑫在白酒主业的版图上并未扩大，处在止步不前的状态。
多元之困
主业止步不前的背后，是其他多元化业务的整体受挫。
2021年年报显示，顺鑫农业猪肉业务实现营收36.02亿元，同比去年减少22.31%；顺鑫农业全资子公司北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司2021年净利润为-3.81亿元。当年度土地成本为1.16亿元，同比增长42.81%；施工成本为5.14亿元，同比增长129.81%。
“2021年度对猪肉业务和房地产业务都不利。”有业界人士分析认为，虽然顺鑫农业在2019年的猪肉上行期进行加码，但是受到供求关系、疫情等多元因素影响，2021年猪肉市场进入新周期，猪肉价格持续下滑，这无疑对顺鑫的相关业务构成冲击。
房地产业也在2021年度遭遇转折，上半年全国各地房价指标飙升到最高，相应的土地拿地成本顺势提高，其他原料、建筑成本也呈上升趋势。到了下半年，随着“三条红线”的出台，房地产市场骤然遇冷，这造成顺鑫农业房地产业务的持续亏损。2022年上半年的各项指标显示，顺鑫农业营收、净利继续下滑。
“很明显，顺鑫农业在多年前布局、投入的多元化业务，已经对白酒主业构成了拖累效应。”有业界人士认为，顺鑫农业有必要在这个特殊时刻聚焦主业。
另一方面，顺鑫农业旗下白酒主业也有所下滑。2022年上半年，牛栏山系列产品营收全线下降，高档酒营业收入为3.56亿元，同比下滑55.2%，毛利率为70.92%，同比下滑0.06%；中档酒营业收入达7.32亿元，同比下滑4.25%，毛利率为47.01%，同比增长4.66%；低档酒营业收入达38.21亿元，同比下滑23.2%，毛利率为28.93%，同比增长8.08%。
高档酒（高于50元/500ml）以经典二锅头、百年牛栏山、魁盛号系列为代表；中档酒（10元至50元/500ml）以珍品、金标陈酿、牛栏山一号系列为代表；低档酒（低于10元/500ml）以陈酿、传统二锅头为代表。
对于白酒主业的下滑，业界普遍认为是疫情影响所致——在多地采取居家隔离措施的情况下，餐饮终端受到严重冲击，这对于依赖餐饮渠道的诸多白酒企业来说，是一个极为不利的因素。
民酒王者
标准零售价38元、主打“纯粮固态”的金标陈酿，既代表顺鑫聚焦主业的风向，更有因应新国标的意味。
国家标准化管理委员会于2021年5月21日发布“2021年第7号中国国家标准公告”，其中《白酒工业术语》明确表明“白酒是以粮谷为主要原料，以大曲、小曲、麸曲、酶制剂及酵母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾调而成的蒸馏酒”。
对于采用非粮谷类酒精或采用添加剂的酒类产品，则归入配制酒类，而不能称为“白酒”。
新国标于今年6月1日正式实行，顺鑫选择在今年5月正式推出主打“纯粮固态”的金标陈酿，它在以“纯粮”适应新国标的同时，也实现了产品结构的升级。
那么，牛栏山方面提出的“用4年时间，将金标陈酿打造成为‘中国白酒30元-40元价格带纯粮光瓶酒第一大单品’”，到底是否能实现？
“牛栏山有着良好的市场基础，又适时升级了产品，未来应该有着极大机会。”有经销商表示，牛栏山销量已经过百亿，在布局上实现了全国化，品牌力极强。
2020年，牛栏山在北京餐饮市场终端餐饮店已发展到4000家左右，而其推行的大商制，也能够对产品产生助力，据称，其旗下70%以上的经销商都合作了十年以上。早在2018年，牛栏山已经拥有了包括河北、内蒙古、江苏等多达18个亿元级省级市场，同时在长三角、珠三角、东北、西北市场有着较高的覆盖率。
这意味着，金标陈酿在导入期即拥有良好的市场基础。
另一方面，金标陈酿的定位较准。有观点认为，玻汾、绿瓶西凤两大名酒在50元档形成强大的垄断力，这也给定位在30元-40元的金标陈酿留下了足够的发展空间。两大名酒珠玉在前，金标陈酿快速跟进，同样可以成为一款全国化的“纯粮民酒”。
相关统计显示，2020年我国光瓶酒市场份额前三分别为牛栏山、老村长、玻汾，占比分别为13.85%、6.15%、5.38%。这三者中，玻汾通过数年来的提价与运作，占据了50元档，老村长数量庞大，但是其基数与品牌力仍然不及牛栏山，这也意味着，差异化竞争能够让金标陈酿有所作为。
