凭酒业主业贡献就能跨越千亿台阶，五粮液如何定义高质量的“千亿目标”？

文 | 云酒团队

8月30日晚间，五粮液发布2019年半年度报告，报告期内实现营业收入271.51亿元，同比增长26.75%；实现净利润93.36亿元，同比增长31.30%。

上半年完成全年营收目标的54.30%，这表明五粮液2019年跨越500亿的目标已然在望；与此同时，酒业主业的大幅增长，同样为五粮液集团迈上千亿新台阶提供了强大动能。

营收净利创新高，现金流大幅增长

近三年来，五粮液营业收入和归属上市公司股东的净利润一直保持高速增长，产品市场和资本市场充分发挥了联动效应。

从产品市场来看，第八代经典五粮液8月末一批价已达到千元以上，在价值提升的道路上步伐愈发稳健；从股价表现上看，业绩高增长也使五粮液获得资本市场认可。半年报发布当日，收盘价达到141.50元/股，市值达到5492亿元。

半年报显示，五粮液上半年酒类销售收入突破254亿元；毛利率达到78.16%，创近三年新高，这主要得益于公司不断优化产品结构，核心产品市场价格稳步提升。

得益于核心产品量价增长，公司整体产品结构进一步优化，2019年上半年，销售净利率为36.12%，同比提升1.77个百分点，利润率增量主要来自毛利率提升。

此外，半年报中还显示，五粮液经营活动产生的现金流量净额接近84亿元，较去年增长。现金流高增，为五粮液未来的不断壮大提供了强大后盾。

很明显，过去半年五粮液抓住了产业整合和消费升级的行业趋势，而随着各板块改革的继续深化，五粮液未来还将不断释放优势势能。

这份成绩单，360°“无死角”

2019年上半年的亮眼成绩，源于五粮液在生产、品牌以及营销方面的深化改革。其中，最重要的关键词莫过于“第八代”、“系列酒”和“数字化”。

上半年，五粮液围绕“三性一度”的总原则，在传承经典的基础上，对品质、包装、防伪进行了三重升级，创新推出第八代经典五粮液。上市至今，第八代经典五粮液终端价一直呈上扬趋势，受到市场和渠道的高度认可。有业内人士认为，下半年第八代经典五粮液量价增长态势仍将延续，将对全年成绩作出更多贡献。

系列酒方面，“三合一”之后，新成立的五粮浓香系列酒公司统筹管理系列酒品牌，实现了资源的高效利用和统一管理，不断推进公司改革创新。在股份公司实现500亿、集团实现千亿规模的路上，打造系列酒新动能成为更加重要的一环。

目前，五粮液正全面推动数字化工程，营销数字化正式上线运行，第八代经典五粮液控盘分利模式启动实施。

就在前几日，五粮液集团与阿里巴巴集团正式签署战略合作协议，未来阿里云将支持五粮液构建数字化的零售门店和生产检测，天猫和零售通将为五粮液拓展更加高效的销售渠道和营销阵地。

此外，在品牌价值提升上，五粮液也在不断发力，接连成为2019APEC中国之夜战略合作伙伴、2020年迪拜世博会中国馆官方合作伙伴、2020年迪拜世博会中国馆官方指定用酒。

在2019年《中国500最具价值品牌》报告中，五粮液以2165.98亿元的品牌价值位列第19名。在世界品牌实验室和世界企业家集团共同编制和发布的2019年《亚洲品牌500强》排行榜上，五粮液位列总排名第40位，较去年提升8位。

上半年业绩创下新高的五粮液，正在不断拉升自己的长板，同时避免短板出现，其核心竞争力在各方面得到进一步夯实。

“今年破千亿是大概率事件”

2018年，五粮液集团实现销售收入931亿元，距离千亿规模仅一步之遥。

今年7月，在2019年APEC工商领导人中国论坛期间，五粮液集团公司党委书记、董事长李曙光在接受采访时表示，五粮液集团2019年的营收增长在20%左右，主要增长动力来自酒业主业，2019年跨越千亿营收的目标指日可待。

在2018年实现931亿的基础上，实则今年只需要增长7%左右，五粮液集团就能实现千亿跨越。

“今年酒业主业将再上一个百亿台阶，凭酒业主业的贡献就能跨越千亿台阶，千亿目标的实现应该说是高质量的。”2018年股份公司实现营收400.3亿，占五粮液集团总收入的43%，照此比例，李曙光当时的预期已提前半年成为现实。

目前，白酒产业正迎来结构性繁荣发展机遇期，“结构性”就代表了多样化的需求。五粮液正用不同的产品、价位、服务满足更加丰富、更加多元化、更加个性化的市场需求。

一份半年报，透露出五粮液在迎来后千亿时代之际，正在加速构建适应未来竞争的、高质量的、具有前瞻意义的现代化营销体系，重塑高端白酒的价值体系，一幅千亿五粮液的画卷已经打开。

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