茅台账上现金1330亿，每年收益率3％的利息，茅台扩产用不了多少现金。连续几年分红率51.9％，可以说偏低了，分红率可以提到100％。

账上这些资金存放于财务公司（上市公司持股仅占51％），用于支持贵州省金融发展了，提高分红率，拿大头的也是贵州省，一样可以支持，公司治理还有待改善，如加大分红，茅台的ROE远不止30％。

由于茅台酒供不应求，整年的营收与成本费用基本都牢牢把握在管理层的掌控下。因此这份公告所透露的数据含金量与参考价值是很大的。

如：营业总收入=1259亿；按预算报告的15%计算，2022年总营收预测为1259亿。

上市以来，茅台坚持每年进行现金分红，2021年度利润分配方案实施完成后，累计现金分红将超过1485亿元，约为上市募资净额的74倍，占上市以来净利润总额的48%，近七年的现金分红比例均超过了50%。

茅台也因此在中国上市公司协会6月1日发布A股上市公司现金分红榜中，位于“上市公司丰厚回报榜单”第八。

由于没有考虑直营渠道收入占比提高、系列酒提价等等因素，因此该数字是偏低估的，与1259亿差的26亿由此来。

分析人士认为，从这份公告的背后仍能读出诸多“干货”。其中，增幅上升，说明茅台营销战略调整正在产生正向拉动作用。

围绕已走过24年的营销体系，茅台面对正在发生深刻调整的消费市场，大力推进营销改革攻坚，实现茅台营销体系的“变革”和“重塑”，推动市场工作能力和水平实现“质的跨越”。

从生产端看，茅台自疫情发生以来就成立了工作专班，适时根据最新的疫情形势和要求，动态调整防控措施，基酒的产量和质量始终保持稳定；

从供应端看，加快茅台供应链现代化发展，稳定达标地完成了原料、包材、工程、环保等多个领域的采供任务；从销售端看，市场需求依然旺盛，茅台着力打造各价格带的台柱产品，目前保持了良好的增长势头。