中国的股市和中国的酒业有一个很大的关系，就是每几年一次这个规律就会重现：每一次酒业股票在某一个季度暴跌完毕的时候，也就是我们中国的经济或者说整个中国股市是熊市见底的时候，到第二年、第三年的时候牛市就起来了。1998年底也是这样的，2003年底、2008年底、2013年底，包括去年10月份、11月份，白酒暴跌完之后，整个中国股市形势见底，今年则逐渐开始起步。

这是一个很有意思的规律，为什么会这样呢？在中国经济各行各业里面，中国的酒业实际上是最具有抗风险能力的行业，所以也成为最具有价值投资的板块。下面我们来看中国酒业的资产规模以及在资本市场的地位。在行业市值前20名中，银行业能够达到10万亿以上级别，之后是保险业和金融业，接下去第四个就是酒业。现在酒业的市值是2.43万亿，这里不包含尚未上市的一些名酒企业，如果加上的话市值更大，甚至会超过证券。这代表中国的资本市场，包括国际资本市场对我们具有特殊品质价值行业的重视程度，我们以这么小的资产、这么小的收入，撬动了整个资本市场这么大的占比。

中国酒业在A股市场里面一直受到外资资金高度关注度，并且已经成为国内A股最为国际化的行业，因为境外资金持有的A股市值，酒类板块占到16%。但从香港港股的资金来看，持有中国A股市值以内的，第一大的是酒业，占比15%，这说明什么呢？中国的酒业已经成为最为国际化的一个板块，中国的白酒最具有连接国际投资者的基础，以我们的资本市场为先导，让国际投资者在中国酒业市场能够赚到钱，让他们对这个产品产生兴趣、产生消费，进而输出我们的酒业文化包括中国文化，这是中国白酒国际化的一个非常好的渠道。

可以说，中国酒业担当着文化使者的角色，这在资本市场已经体现的非常明显，当然外资最喜欢价值投资，因为他们的资金规模很大，资金要求长期的收益、稳定的收益，收益要求非常高，所以他们性价比投资选择的是酒类和家电品牌。价值投资是什么？是基于一个投资与这个企业内生的经营能力、经营业绩不断提高的过程，而并不是说这个公司资产很高，真正的价值投资是基于这个优秀企业的价值增长而成长，股票真正给大家带来收益的也正是这个。

白酒企业巨大的市值、良好的流动性，以及比较合理的布局，标志着其已成为国内外长线大幅度资产配置型资源，保值增值就行。在酒业上市公司的市值以及市盈率（市值除以净利润）对比中，白酒板块突出表现为市值大、市盈率相对集中，这跟国际上的消费品公司比较一致，有赢得国外资金的优势。关于酒业投资，我们的核心是要抓住商业本质，改善经营管理，扩展国际空间，国外投资已经拿到15%的比例，未来会越来越多。中国的A股市场投资机构占世界11%、12%了，但是这个比例还会再增加，我们应该抓住这个大好时机。

第一，酒行业投资本质上是心理竞价。过去没有心理竞价是由于同质化的竞争，而没有注重产品结构化的差异，或者是品位上的差异。这两年，全行业都在烘托这样一个趋势，所以中国酒业必须要为消费者在价位、品位上进行定位，否则会被消费者抛弃。

第二，酒行业的核心地位是品牌。牛奶等食品类产业的核心地位是渠道，把产品卖到每一个角落，让消费者购买并且习惯购买，而且它的规模现在越来越影响它的地位。酒行业的核心地位则是品牌，强大的溢价能力使其成为资本市场最好的行业，也是全世界各个行业里面最好的行业，因为酒行业同时兼具奢侈品的营运能力和快销品的周转速度。

第三，酒类企业的经营改革有四个方面的核心。第一个是产品聚焦，聚焦高端化；第二个是渠道深耕精细化；第三个是品牌营销情怀化；第四个是消费品行业竞争体制化。这四个是酒类胜出的必备条件。