近日，泸州老窖发布公告称，其在农业银行长沙迎新支行的1.5亿元存款在转款时被告知失踪。经多方协商多次协商无果，泸州老窖向四川省高级人民法院提起诉讼。联想起前段时间酒鬼酒子公司在农业银行杭州分行华丰路支行的存款账户同样出现被盗1亿元的事件，欧阳认为，酒企、经销商、银行之间欲说还休的关系说明酒行业仍未见底，价格回归价值仍然是一句空话，绝大数的酒企，尤其是名酒企业，利润仍然偏高。

在这种高利润的刺激下，“喝酒丢人”的事情屡见不鲜，“醉酒丢钱”的事情自然见怪不怪。《工联和罢工》有这么一段论述，“如果有10％的利润，资本就保证到处被使用；有20％的利润，资本就活跃起来；有50％的利润，资本就铤而走险；为了100％的利润，资本就敢践踏一切人间法律；有300％的利润，资本就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。”如今读起这段话来，欧阳对酒水行业便有了更加深入的体会。

很多财经媒体都对此次事件进行了相关报道，“丢钱”的情形无非是以下几种情况：一是银行与酒企之间存在“存款卖酒”的协议，银行将存款贷给小额贷款公司并将卖酒的任务也随之下放，而此时小贷公司资金链出现问题，存款未能及时返还，才导致存款“失踪”；二是酒企通过存款与银行达成合作协议，经销商用贷款完成酒企的压货任务，酒企通过银行授信来帮助经销商解决进货资金，银行吸酒企的存款，放经销商的贷款从中获利，若产品不能实现快速动销或产品不能持续涨价，则就会出现经销商无法偿还贷款而引发资金链危机。

其实，欧阳觉得可能还有一种“保兑仓”的可能。经销商没有足够的现金来完成企业给予的任务，便通过向银行缴纳一定的保证金开出承兑汇票，收款人为酒企。酒企面临业绩压力，提前给经销商的产品达到承兑汇票的额度，而市场行情导致动销不理想，在汇票到期后经销商无法承担汇票与保证金之间的差额部分。此时卖方不愿意支付差额部分，即不愿意回购大宗产品，而银行也不愿意为之买单，才出现前文提到的“多方协商多次无果”的局面。以上均是猜测，或许三者皆有，才出现了“剪不断，理还乱”的关系脉络，真相迟迟不能对外公布。

银企之间本身是清清白白的存贷关系，如今却不明不白，究其原因是酒企部分产品的利润非常高，起码要高出贷款利率，才能建立参与方都满意的游戏规则。那么问题来了，支撑游戏运转的关键一环是市场，若市场不为之买单，泡沫终究会破掉。利润非常高，则价格回归价值就是一句空话，行业见底也是一句空话，就不要奢望行业回暖。

酒水行业见底，欧阳理解为：绝大部分酒企产品的利润将极低不足以支撑其渠道建设面临退市及被并购，市场上的产品为小部分 “奢侈酒品”及大部分“大众酒品”，类似1919酒类直供这样的酒类专卖店成为主流，才是行业见底的标志。电器行业虽然与酒水行业有所差别，但整体见底的表现却差别不大。在行业见底的过程中，总会有企业及经销商率先调整，摸索出快速高效的运行模式来重构整个行业的生态格局。

行业调整期，怪事总会特别多，有些企业不愿意接受行业调整的现实，总会想出一些令人啼笑皆非的资源整合。最近，有酒企与当地邮局达成战略合作来实现业绩迅速提升。邮局为完成酒企的任务，千斤重担万人挑，邮递员们便人人头上顶着指标。有邮递员面对压力，对高考学子及家长表达这番意思，你的高考通知书到了，希望你办升学宴的时候能用某某品牌的酒水，否则……

升学宴、谢师宴、祝寿宴及婚宴等用酒，是产品赢得市场之后自然而然的红利，而非撬动市场的利器。行业调整，用高性价比的产品踏踏实实的做社区，踏踏实实的做终端，用一点一滴的零售积累方为正道。

作者简介，酒水行业研究者，独立媒体人，华夏酒报、国家名酒评论、佳酿网、网易酒香、酒业家等多家媒体特约撰稿人，微信zuiwengqianli。