新年白酒价值投资三大原则

作者:酒教主 时间:2022-08-27 阅读:320

近两年,市场对白酒的投资越来越热。随着大众对白酒投资价值的深入了解,越来越多人关注白酒的投资价值和市场机会,投资白酒已成为资本市场和企业跨界的标准配置,可以说这是不确定经济环境下最确定的投资方向。


新年白酒价值投资三大原则


白酒价值投资的三大基础


1、白酒是符合长期主义的投资:


不管是投资白酒产品还是投资企业股票,白酒行业是最符合价值投资的。与其他行业的企业和产品不同,白酒企业和产品的生命周期一般都相对长。企业历史悠久,是长期持有的最佳选择,尤其是产品没有保质期且拥有“酒是陈的香”的价值,让白酒产品生命周期更长,市场可以长期持有白酒产品,并获得更高的投资回报价值。


2、白酒是最讲优胜劣汰的行业:


回顾中国白酒酒王发展历程,白酒行业是典型优胜劣汰适者生存的行业。从最早的酒王秦池到汾酒再到五粮液和茅台,白酒行业过去40年来的发展历程,并没有出现劣币逐良币的现象,迭代和发展都是朝着优胜劣汰的方向不断进化升级,品质好的优质企业最终胜出,这更好地凸显了白酒投资的确定性。


3、白酒是基于复利投资的市场:


长期投资追求的是在不断创造利润的过程中,投资人能够坐享其成果。白酒行业不管是从企业到产品,都能够满足投资人追求跟随企业发展坐享其成果的复利投资。以某酱酒知名品牌为例,有投资人测算过,如果2001年购买100万该品牌,到2020年二十年间理论上该涨到126倍即1.26亿元。事实证明,该品牌近20年的股价超额实现了投资者的预期,截至2020年二十年间上涨了400多倍。


爱因斯坦说过:宇宙间最大的能量是复利,世界的第八大奇迹是复利。在投资领域里,复利就是利滚利,把上一期的利息也作为下一期的本金来计算,白酒行业正是从产品到企业价值都充满复利投资的行业。


白酒价值投资三大原则


那么白酒行业价值投资该怎么把握原则?


1、投资产品就是投资企业:先品类老大,后品质老大,最后细分老大。


这是价值投资的根本,价值就是产品背后所代表的公司价值,价值投资的本质是陪伴企业利润增长,赚企业利润增长的钱。这也是很多经销商能通过代理白酒产品逆袭,很多投资人能通过持有白酒股票暴富的原因所在。


白酒行业投资可以关注的企业优先层级是品类老大,如茅台、五粮液、汾酒,他们分别是酱香、浓香、清香品类老大,具有强势的品类引领能力和强大的企业号召力。其次要关注的是老八大名酒,尤其是80年代前评选出来的老八大名酒,一般底蕴和基础都比较深厚,具有长期投资的价值和潜力。最后是关注区域领军或者已在中高端市场站稳脚跟的企业,如水井坊、舍得、西凤、剑南春、郎酒、国台等企业,这样的企业基本上也比较稳定和安全。


2、正确面对市场波动:确定预期+纯正血统+合理价值


不管是产品的价格还是股票市场的表现,白酒投资一直都是在波动中前进,恰恰是这种波动,使得白酒成为投资的沃土和资本的创富高地,不管从市场经营还是从股票投资,从来都不乏精彩案例。


首先要正确面对各种市场的波动,如企业更换领导层、行业出台新规定、国家进行市场干预等,这些造成市场波动的因素,成功带领了舆论和投资的情绪。所以投资人和经营者,要清晰地认识到经营投资白酒的确定预期在哪里?品牌和产品的纯正血统基因有哪些?目前合理的价值区间是多少?有了这样的判断和认识,就不会被市场波动所影响。


山西汾酒股份出品的头锅原浆汾酒,不断的成功正是基于汾酒发展预期的确定性,以及头锅原浆汾酒自身从诞生以来就注入的每年涨价的基因,使得头锅原浆汾酒在拥有纯正清香血统中,以合理的价格进入市场,为产品不断升值发展提供价值支撑基础。


3、拥有安全边际:超级单品+市场基础+高端空间


市场的波动只能利用,投资者可以在理性分析负面消息后买入企业,如果买得够低就有了安全垫,该安全垫就是价值投资的第三条原则——安全边际。


对于白酒行业来说,投资的安全边际,可以从几个方向来判断,企业有没有超级单品,在企业中具有相当的影响力,在行业中具有足够的影响力,拥有超级单品边际效应就会被放大。比如飞天茅台、水晶五粮液、汾酒玻汾、牛栏山白牛二等都是超级单品,不仅给企业创造了现金流,也为企业创造了开拓市场的磅礴生命力。再者,企业的市场基础怎么样?有没有稳定的强势市场,或者强势主导的价格带,拥有强势的市场基础和价格带,企业的发展空间和市场前景就不会被阻碍,例如白牛二主导18元价位的光瓶酒市场具有全国化市场基础,飞天茅台主导2000元价位高端白酒市场具有全国化市场基础,头锅原浆汾酒主导5000元收藏白酒市场价格带在高端成为潮流。最后,高端空间是衡量企业可持续发展和盈利能力的试金石,企业在高端千元价位,甚至更高价位的占位能力,决定了企业持久安全的盈利能力。目前白酒行业头部企业竞相在高端市场发力,就是在布局未来持续盈利能力。


评估投资白酒企业和产品的安全边界,还需看到未来市场价格升级的空间所在,投资人要能预判未来市场价格带的变迁,这样才能更稳定地穿越市场的周期,到达未来的彼岸。


总之,白酒投资是真正符合价值投资的品类,白酒能备受资本市场的青睐,正是基于以上这些底层逻辑。


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