市场企稳曙光已出现 两个事件值得关注

上周，上证综指在最后一个交易日结束4连跌，报涨0.55%，深市主要股指均止跌收涨。中小盘股经过前期的持续下跌之后，近期也展开了反弹，而且反弹力度强于白马股。

个股方面两个事件值得关注：其一、暴风集团开盘一字涨停无疑大大提振了市场原本悲观预期。作为“乐视第二”，暴风集团停牌半年后宣告重组失败让不少投资者开盘前在计提几个跌停，但从公告来看通过仿效迅雷开展代币业务似乎有让它“咸鱼翻身”的可能；

其二、周五午间直线拉板的永辉超市传出腾讯重金入股的传闻，这也正式宣告阿里与腾讯两大互联网巨头分别在新零售领域落子布局，这一消息就像一把火瞬间点燃了市场抢反弹的热情，午后新零售板块遭到资金大举哄抢，最终以线带面传导到整个A股。

市场短线企稳的曙光已经初步出现。它一方面说明大盘筑底的可能性越来越大，另一方面也意味着A股近期不仅没有大跌风险，反而会迎来不错的结构性反弹机会。

券商：短期调整接近尾声

券商研究指出，风险偏好引发的短期调整接近尾声。核心的变化在于三点：一是经济失速担忧持续缓解，出口和消费动力依然较强，房地产销售和投资增速回落可控，制造业升级趋势明确，经济增长中枢确认；二是流动性维持紧平衡，不会进一步恶化，国债收益率上行源于中长期经济增长预期修复以及金融去杠杆担忧，目前随着资管新规出台，金融去杠杆阶段性落地，流动性不会进一步恶化。下一次观察时间点建议在18年3月；三是金融风险进一步下降，中期来看，监管步调的统一和思路的理清有利于风险偏好的持续修复，其中外汇流出、地方政府债、国企运营风险均有不同程度的担忧缓解，银行坏账率出现拐点。

市场似已到“冬播”时机

分析认为，大盘接下来越跌越买，年底因为结账资金面紧张是不争的事实，但是到本月20日为止是结账截止日，因此在这之前是最黑暗的时间周期，不过最黑暗、最恐怖时期也孕育着大机会，明年春季行情布局机会也是这个时期。

乐观者却认为，虽然A股市场依然维持短线波动，但股指向下调整的空间并不大，上证指数尤为如此，因为上证指数的核心权重股是银行股、保险股等大金融产业股。随着金融监管力度加大，去杠杆的政策与措施逐步落实，供给侧结构性改革将使作为银行贷款大户的有色金属、化工等行业盈利得到改善，进而有效提升银行业资产质量，未来银行股业绩有望释放、提升，这意味着当前银行股6倍左右市盈率也被低估了。在此背景下，银行股等大金融产业股股价仍存在上涨空间，这将有助于上证指数、上证50指数、沪深300指数、中证100指数等企稳。这也是上周五上证指数接近3250点后无量反抽的直接诱因之一。

以往经验显示，只要主要指数下跌空间不大，各路资金就会在股市中展开投资布局。更何况，进入12月中旬，各路机构资金近期也将调整其仓位结构，为明年投资做好准备。从这个角度看，当前A股市场已到“冬播”时机。

哪些题材股可以年底炒作？

首选还是5G概念股。而5G概念股中的芯片概念，已经有了较多资金运作。早些时候我们分析了中兴通讯，虽然也随大盘股回落，但这个5G龙头，已经上到了35元高位。其他什么芯片，都比不上有龙头作用的中兴通讯。5G时代来临，中兴通讯是设备的重要供应商。在今年业绩保持稳定的情况下，结合5G概念，我们继续看好。当然，盘小的芯片概念，更值得短线炒作者关注。题材股在年底要关注的，就是军工概念。大家知道，国际环境变化莫测，朝鲜问题已经进入关键时候，这个就是军工股炒作的理由。军工板块反弹最有力度的是新股次新股。移为通信本来是下降通道，近期放量反弹，股价从28元附近反弹到33元。航天航空安达维尔，股价也从23元附近反弹到接近26元。军工板块结合芯片题材，是近期提出新的特点。大家知道，无论5G还是航天航空，没有高科技的芯片，就没有这些行业科技含量。落后就要被挨打，这是血的教训。市场正从这个角度去选择个股。

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