2021年1-9月，全国规模以上企业酿酒总产量4238.21万千升，同比增长3.3%。其中，白酒产量501.17万千升，同比增长6.51%;啤酒产量2924.13万千升，同比增长4.11%;葡萄酒产量18.67万千升，同比下降6.97%;发酵酒精产量573.52万千升，同比下降4.88%。

针对这一数据，多家机构调研提出，最近白酒板块估值逐步回归，配置优势逐渐凸显。前三季度白酒板块龙头随着基数因素剔除，行业基本面回归稳态发展，高端酒、区域酒仍保持稳健增长，次高端白酒三季度或有超预期等边际利好因素持续释放。

机构认为，由于收入结构变化、集中度提升等因素，白酒的消费反而展现出很强的韧性，特别是中高端酒，市场给予其较高的确定性溢价，机构认为明年甚至四季度这一情况将再现。