华夏酒报记者 苗倩

如今，拟将被宝德股份控股的名品世家，如何树立自己的超级大IP，获得消费者对品牌的可信度，在竞争格局集中化态势下，实现盈利能力的持续增长，是一道绕不开的必答题。

2020年12月2日，西安宝德自动化股份有限公司发布公告称，“公司拟以支付现金方式收购名品世家酒业连锁股份有限公司89.7599%的股份，本次收购构成重大资产重组。"

时隔半年，2021年6月10日，相关公告显示，“宝德股份拟支付现金购买陈明辉、陈志兰、包煊炜等4名交易对方持有的名品世家51.00%的股份，交易作价为53419.00万元。”

据天眼查显示，西安宝德自动化股份有限公司是一家钻采设备电控自动化系统行业的科技企业，公司主要从事石油钻采电控系统业务、环保工程设计与施工业务、融资租赁业务、自动化业务。名品世家的主营业务是“基于覆盖全国大部分地区的线下加盟店以及线上的移动互联网平台，为客户提供综合的酒类产品和酒类服务。

科技企业切入酒类流通赛道，从拟收购名品世家90%的股权到拟支付现金购买51%的股份，拟支付现金由11.22亿元调整至5.34亿元，跨界切入酒类流通赛道的宝德股份，经历了什么？

宝德股份为何瞄准流通领域

2021年4月初，宝德股份发布公告称，公司股票自2021年4月28日开市起被实施退市风险警示，公司股票简称由“宝德股份”变更为“*ST宝德”，4月27日开市起停牌一天。

综合3年来宝德股份的年报数据，2018年、2019年、2020年，宝德股份营收分别为4.18亿元、1.24亿元、0.326亿元，归属上市公司股东净利润分别为5.75亿元、-3.87亿元、-181.05万元。

2020年4月16日，在“宝德股份2019年度业绩说明会”上，面对投资者“目前国际油价的下跌，对公司业务影响如何”的提问，时任宝德股份董事长、总经理赵敏表示，“因国际油价波动，国内外主要石油开采公司新增钻井减少，公司石油钻井设备配套自动化系统产品销售受到一定影响。”

另据宝德股份2020年年报显示，“由于市场因素、国际环境因素等影响，近年来石油钻采自动化业务规模较小、盈利能力不足”。

受市场环境制约的宝德股份，不断释放出“外延式扩展和多元化发展战略，以改善盈利能力”的信号。

对此，宝德自动化股份有限公司董事会秘书刘悦指出，“对内，出售亏损资产，优化业务架构（2020年8月出售一直亏损的美国子公司BA公司）；对外，适时并购，维护股东利益。“同时指出，“宝德股份拟以支付现金收购名品世家控股权，推动公司产业转型，提高公司盈利能力，维护公司及全体股东利益。”

“产业转型”，是否意味着宝德股份意欲深耕酒类流通赛道？业外资本大手笔进入酒类生产的例子比比皆是，宝德股份为何瞄准了流通领域？

国家统计局数据显示，自2015年到2020年，白酒规模以上企业数量由1563家调整到1040家，白酒生产的挤压式竞争、集中化态势明显，进驻成本高企。

对于酒类流通行业，正如华致酒行董事会秘书张儒平指出的，“目前公司所处行业属于充分竞争行业，占市场较大份额的大型龙头企业较少，市场集中度较低，整体处于向规范化、规模化发展的过程中。”

高成长性、市场集中度低，应是宝德股份切入流通赛道的“初心”。

整合挑战犹存

说到流通赛道的种子选手，就不得不提酒类流通第一股——华致酒行。

2020年，华致酒行实现营业收入49.41亿元，同比增长32.20%，实现净利润3.73亿元，同比增长16.82%。

2020年9月18日，在云南辖区上市公司2020年投资者网上集体接待日活动上，有投资者问及华致酒行的竞争对手时，证券事务代表童方宁给出了“公司同行业可比公司主要包括银基集团（00886．HK）、壹玖壹玖（830993）、名品世家（835961）、酒仙网（833919）等”的解答。

作为与华致酒行比肩的同行竞技者，2020年，名品世家年报显示，公司实现营业收入10.19亿元，同比增长21.03%；实现净利润7988.12万元，同比增长52.19%。

对于名品世家的业绩增长能力，新三板智库分析指出，“2014年~2019年，名品世家营收增长超过十倍，年均复合增长率达到58.6%。”

连续三年业绩大幅下滑的宝德股份，拟现金收购组织架构完整、盈利能力可观的名品世家，受到广泛关注的同时，也有投资者发出切入新赛道并非拯救业绩“特效药”的质疑。

早在2020年3月，宝德股份就成立了天禄盛世（北京）酒业有限公司，开始布局酒类流通行业。5月14日，在全景·路演天下的“陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2020年度业绩说明会”上，宝德股份董事长、总经理王伟介绍，通过天禄盛世，公司积极与上游酒企接洽沟通，同时推进收购名品世家重组事项，若名品世家收购完成后，将加强名品上游资源对接能力。

在2020年名品世家年报中，就提到了名品世家面临着“品牌管理不善风险”“酒类市场发展放缓的风险”等潜在挑战，并提到，“目前，公司加盟商数量众多，若对加盟商管理不善，未能有效防范加盟商做出有损公司品牌声誉的事情，可能会导致消费者对公司品牌产生质疑，进而影响公司品牌的影响力和信任度。”

目前，名品世家在国内27个省、市、自治区设立了运营中心，开设了综合体验店、中心体验店、社区体验店共计308家，并拥有兼具酒品销售与配送、酒品展示、买酒送车险、代理招募葡萄园庄园主等多种功能于一身的微终端达678家。

当酒类流通业务成为公司主营业务之一时，就如宝德股份提出的，“防范重组并购完成后可能发生的整合风险”，依然是今后摆在宝德与名品世家面前的关键一题。

据悉，宝德股份正在积极推进收购名品世家控股权的重大资产重组事项进展工作，通过对接上游知名酒类产商及下游酒类流通商，提升公司经营规模和盈利能力，主动开展酒类流通业务融合、人员储备等相关工作，防范重组并购完成后可能发生的整合风险。

流通行业竞争加剧

2008年5月21日，名品世家酒业连锁股份有限公司由华夏五千年（北京）葡萄酒有限公司、金伟、甘茂盛、符竹亮、陈明辉共同出资1000.00万元成立，原名为名品世家（北京）酒业连锁有限公司。

当时，金伟、甘茂盛、符竹亮、陈明辉分别出资50万元，各自持股10%。后来，股权结构几经变更，2015年8月31日，平谷区工商局向名品世家核发注册号为110117011079978的《营业执照》，公司注册资本3000万元，公司控股股东和实际控制人为自然人陈明辉，持有名品世家50.9784%的股份。

作为名品世家的发起人和创始人金炜，现在定居新西兰， “已了然世外”。对于当年布局酒类流通赛道的初心，金炜向《华夏酒报》记者表示，“我做过30年的特许连锁，基于中国城市化进程对葡萄酒消费等生活方式影响的转折点，考虑要做酒类连锁。”

再回首，我们发现，名品世家的创立节点卡在了2005年~2009年，正是流通赛道的种子选手脱颖而出的那几年。

2005年5月26日，吴向东在北京创立华致酒行连锁管理股份有限公司，提出“打造中国保真酒品连锁销售品牌”的主张；2006年，杨陵江在成都创立1919并开设了第一家酒类直供门店；2009年9月，酒仙网在山西太原创办。目前，华致酒行、1919、酒仙网等分别树立起了以吴向东、杨陵江、郝鸿峰等企业领军人物为代表的超级大IP，在数十年如一日的坚守与沉淀中，超级大IP的商业价值凸显。当然，还有当下李士祎带领的宝酝名酒、醉鹅娘（王胜寒）的葡萄酒内容电商和文化社群企鹅团，都在流通领域深耕并获得了风投的关注与跟进。

如今，拟将被宝德股份控股的名品世家，如何树立自己的超级大IP，获得消费者对品牌的可信度，在竞争格局集中化态势下，实现盈利能力的持续增长，是一道绕不开的必答题。

正如在分析当前竞争环境时，名品世家在2020年年报提到，“近几年，华致酒行连锁管理股份有限公司、壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司等为代表的酒类流通企业获得资本的助力，开始布局线下连锁渠道，在全国各地开展招商、开店，以线下实体店为入口，与线上渠道相结合，试探酒类新零售，也预示着酒类流通行业未来的整合及竞争将逐渐加剧。”