华夏酒报首席记者 杨孟涵

种种迹象表明，因为陷入资金挪用风波而被实施风险警告、戴上“ST”帽子的舍得酒，在“复星”系接手后，正在逐步摆脱窘境。

2020年年报、2021年一季报的高增长表现，让舍得酒“摘帽”的可能性大增。

事实上，“复星”系对舍得酒的期望不止于此，无论是从对品牌文化的着力塑造，还是全系产品亮相海南自贸港“消博会”的隆重，都体现出其在白酒板块的积极作为。

万事俱备，只欠“摘帽”？

2021年4月30日发布的一季报显示，舍得酒业的营收与净利均实现了巨额增幅。

“舍得现在万事俱备，撤销掉‘ST’的帽子，对市场肯定是一种提振。”有经销商表示，舍得酒近期频获利好，有望在较短时间内摘掉“ST”帽子。

时间回溯到2020年，当年9月22日起，舍得酒业被实施其他风险警示，戴上了“ST”，A股股票简称由“舍得酒业”变更为“ST舍得”。

一般来说，经营状况出现问题，上市企业会被给予“ST”，但是舍得的这次风险警告，更多并非经营问题所致，而是与一笔被间接控股股东挪用的4.4亿元资金有关。根据证券规则，这触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。

当时发布的2020年半年报显示，舍得酒业2020年上半年营收下滑15.95%至10.26亿元，归属净利下降11.45%至1.64亿元。

虽然下滑明显，但这种状况是与去年上半年突发的“疫情”有关，且白酒全行业均受到疫情冲击。

有分析人士认为，舍得酒业能够在疫情冲击下取得这样的成绩实属不易。数据显示，舍得酒业2020年二季度实现营收6.22亿元，同比增长18.7%；实现净利润1.37亿元，同比增长63%。

这就表明，当时舍得酒的经营状况不至于太差，被戴上“ST”的帽子，更多与其资金被挪用事件有关。

2021年4月的一次活动上，舍得酒业股份有限公司董事长张树平在对2020年的回顾中用了“舍得发展历史上极其艰难的一年”来形容。

实际上，到了2020年下半年，舍得酒业的各项经营指标就实现了稳定增长，而这一切源于“复星”的入主。张树平说，这让舍得迎来了“福星高照”。

2020年12月31日，复星旗下上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司以45.3亿元拍下舍得集团70%股权，复星国际董事长郭广昌成为ST舍得的实际控制人。对于舍得酒而言，曾缠绕自身的资金挪用问题、间接控股方与地方政府之间的纠葛，都随着新资本方的入主迎刃而解，以老酒储存规模、文化品牌形象而笑傲酒业的舍得酒，终于迎来了一个全新的发展阶段。

大佬站台，舍得飙进？

“复星”的接手，无疑解决了舍得酒在资本层面的燃眉之急，而“大佬”郭广昌强大的影响力，又给舍得酒走向更大市场与更高层面带来了可能。

不到半年时间，大佬为旗下舍得酒两度站台。

4月3日，在万众期待之下，资本圈顶级大佬之一、复星国际执行董事兼董事长、复星创始人“郭广昌”现身旗下白酒品牌“舍得”会场，这被业内媒体称之为他个人的酒业“首秀”。

实际上，这场“首秀”释疑与站台意味明显——郭广昌开门见山地回答了两个问题：“为什么投资白酒，为什么投资舍得。”

自问自答中，郭广昌将其归结为“情怀”与“战略”，对中国白酒的情怀，对舍得酒这一文化品牌的情怀以及看好舍得酒独步天下的“老酒战略”。

为了提振各界信心，这位资本大佬也当众承诺，“我们希望将复星的生态资源，充分嫁接给舍得，实现乘数效应”。

到了5月份举行的海南首届“中国国际消费品博览会”上，舍得酒正式以复星旗下品牌的形式亮相，郭广昌也再度站台。

资本的支撑效应与大佬的站台效应似乎很快凸显，舍得酒在2021年呈现出狂飙疾进的状态。

2021年第一季度，ST舍得的营业收入约为10.28亿元，同比增幅在154%左右；归属于上市公司股东的净利润接近3.02亿元，相较于2020年第一季度的0.27亿元，增幅在1031%左右。

这样的成绩，在白酒上市公司之中相当亮眼，以营收增幅而论，ST舍得在全部白酒上市公司之中排名第3，仅排在伊力特、酒鬼酒后面，而后两个品牌的营收体量显然更小，伊力特为5.44亿元，酒鬼酒为9.08亿元。

以净利增幅来看，ST舍得高达1000%以上的四位数增长，同样排名第三，排在青青稞酒1630%、伊力特1475%之后。这两个品牌的净利规模同样偏小，其中，青青稞酒不足1亿元，伊力特仅为1.3亿元，ST舍得则高达3亿元。

经营指标的全面好转，是否意味着摘帽的可能性大增？

据《华夏酒报》记者了解，ST上市公司摘帽需要满足多个条件，包括年报必须盈利；最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元；没有重大会计差错和虚假陈述、没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。

再塑文化，挺进国际？

以现有发展态势与条件来看，舍得已经具备摘帽的基本条件。

据悉，ST股票只有在出了年报之后，才能向交易所提出申请摘帽。2020年报显示，舍得酒业的营业收入和归属于上市公司股东的净利润各自增长2%和14%左右，这意味着主要指标全面转正。

依照程序，在相关方递交申请后，交易所经过审核认为符合摘帽条件就会摘帽，但是审核的时间有长有短，短的只要1个多星期，长的要半年以上。

“舍得酒之前戴帽，主要问题就出现在资金上，现在复星入主，不仅解决了资本问题，还会带来更多资源，这意味着此前风险警示的条件已经消失。”有业界人士对舍得摘帽表示乐观。

作为横跨医药、保险、矿业、传媒等诸多领域的复星而言，其涉足白酒，所图不仅仅在于为这一白酒品牌摆脱困境那么简单，被郭广昌视为重要投资驱动要素的“老酒战略”，才是其终极目标。

事实上，自复星系接手后，舍得酒业引以为傲的“老酒战略”继续得以保留、弘扬，情怀化的“舍得文化”也同样得到了张扬。

今年4月，由宋佳、佟大为、李佳航、蒋欣、张国立等知名影星主演的《小舍得》首播，这成为重新张扬“舍得”文化的重要载体。

《小舍得》在爱奇艺站内内容热度峰值高达9100，微博阅读超50亿、抖音播放总量超100亿，领跑央八收视率，稳坐周收视冠军宝座。

舍得酒业在这一次与《小舍得》的合作中，舍弃了硬植入的传统模式，改为以更为柔性的策略，将“舍得”文化理念不露痕迹地融入剧情之中。

这样的做法更显高明，在收获普通观众认可的同时，也得到了业界的赞誉。

有业内人士表示，很多年前，“舍清溪之幽，得江海之博；舍方寸之惑，得苍穹之大；舍举目之求，得天地之志”的“舍得文化”，在塑造舍得酒品牌形象之余，也成为一代经典、让郭广昌久久不忘的“情怀”。如今，重拾情怀、强化“舍得”品牌文化，显然也得到了新入主的“复星”的支持。

5月份以复星旗下品牌的形象、携全明星品系进入“消博会”，则在稍稍展示舍得酒国际化雄心的同时，将郭广昌口中所说的“对接复星资源，嫁接给舍得”予以落实。

但是年营收在30亿元以下的舍得酒，同样面临着“升级危机”——从这一档位跨级到50亿乃至百亿，实际上在30亿～50亿元的营收规模上，舍得酒将面临诸多强势品牌的竞争，想要在营收规模与市场布局上有所突破，舍得酒以及背后的复星还有很长的一段路要走。