白酒是一个中国特色的品类，自带多重话题属性。茅台的万亿市值一度顶破了国饮的天花板，作为宴饮、送礼的“脸面担当”。但在以“茅五泸洋剑南汾郎”为代表的酱香、浓香型大酒企之外，还有为数不少的细分白酒品类填补着普罗大众的日常生活。
从大类上讲，牛栏山属于白酒行列。但相对于主流白酒按香气主体不同而被划分为酱香、浓香和清香型，牛栏山只能被归于“小众分支”酒行列。虽是小众，但牛栏山却是大众耳熟能详的“二锅头”的代表。
小编先在这里普及一下：在酿酒的过程中，开始流出的酒叫“锅头”。蒸酒时，将蒸馏而得的酒汽，经第一次放入锡锅内的凉水冷却而流出的“酒头”和经第三次换入锡锅里的凉水冷却而流出的“酒尾”提出做其它处理。除去第一锅和第三锅只摘取味道醇厚的第二锅酒，遵循传统的“掐头去尾”、“按质取酒”的分级摘酒技术，故起名为“二锅头”。
随着夏季的来临，白酒消费市场也进入传统意义的淡季。但与淡季表现不同的是，以平民白酒示人的牛栏山，却仍活跃在终端市场。在各大商超中，啤酒产品已经迅速替换掉此前白酒的特销位，但唯独牛栏山二锅头的位置无法撼动。
牛栏山因为价格便宜购买者众多。凭借极大的民众基础的，牛栏山的营收规模已经在2018年达到92.78亿元，距离百亿仅临门一脚。但价格便宜在给牛栏山带来群众基础的同时，好像也让牛栏山摸到了“天花板”。
日前顺鑫农业披露2020年报显示，录得营业收入155.11亿元，归母净利润4.20亿元，同比分别增长4.10%和-48.10%。在已披露2020年业绩的8家上市酒企中，顺鑫农业的业绩下降幅度最为惊人，其归母净利润接近腰斩。
除此之外，牛栏山与白酒行业70%的毛利率均值相去甚远。根据公开资料显示，2017年-2020年，牛栏山毛利率分别为54.86%、49.63%、48.08%、39.22%，呈现连年下降。
有专家指出，牛栏山毛利率下降主要系于市场竞争激烈，茅、五、洋、泸、汾渠道下沉，对区域酒厂造成巨大的挤压。而区域酒厂为了自救，也纷纷开始重视光瓶低档酒的市场拓展。加之，红星二锅头老村长农家家园等这些产品在终端恶性竞争，所以造成了竞争成本上涨，导致整个市场竞争中营销费用上涨，竞争愈加激烈，进而直接影响了牛栏山整个利润额的下降。
净利腰斩、毛利率低于同业，坐拥百亿营收的牛栏山要想再有突破，只能另谋出路。牛栏山在白酒行业道路上，仍有很长的路要走。
