大盘终于成功突破了3200点的整数关口，而且比较令人舒心的是热点开始扩散，业绩与成长性较好的一些中小盘个股活跃，赚钱效应逐步出现。从SHIBOR与国债逆回购的利率表现来看，资金紧张状况有所缓解。结合周三上涨的力度，市场有可能在这个难得的宽松时机发动一轮行情。

五大监管政策走向为下半年资本市场定调

2017年下半年，稳字当头，资本市场有望在法治建设、IPO新常态、从严监管、对外开放、投资者保护等多方面深化发展。

一 证券法或有新动向 证券法此轮修订年内还有三次全国人大常委会，证券法的修订进程或有最新进展。一个参与修法的学者表示，证券法的修改涉及资本市场法律制度的顶层设计。证券法修订草案审议稿聚焦七大市场焦点，包括注册制暂不规定、加强监管、规范上市公司收购、强化信息披露、突出投资者保护、完善证券交易规则、健全多层次资本市场等内容。

二 IPO发行根据市场调节节奏成常态 一家券商投行人士表示，监管层有意调节新股供给，以释放稳定市场的信心，安抚投资者情绪。可以预期的是，根据市场情况调节IPO将成为下半年新股供给的常态，IPO发审不会暂停，且放缓也不是一个长期事件，把时间拉长看，IPO常态化节奏不会变，随着市场企稳，新股供给有望回归此前水平。监管层也将继续完善信息披露制度和投资者保护制度，把稳定市场作为修复市场、发展市场的基本前提，对 IPO 进行改革提高 A 股的市场化程度。

三 监管从严趋势不改 从严监管趋势的确立，在后续的政策延续性上还将有所体现。一是继续引导上市公司、证券期货经营机构回归本源，专注主业，严防投机炒作和资金脱实向虚。二是切实加强市场法治建设，从制度上解决违法成本偏低、执法手段不足、执法威慑力不够等突出问题。三是紧紧依托人民银行牵头的金融监管协调工作机制，加强监管信息共享和政策沟通协调，把握好节奏和力度，避免政策“碰头”叠加，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

四 基础性制度改革适时调整，多项细则待出 资本市场的基础性制度在持续完善。下一步，退市制度的修订完善值得期待。另外，鼓励创新的部分政策或陆续出台。龚芳指出，监管层将延续“遏制套利型产品创新，鼓励原创型产品创新”的监管思路，在当前“抑制资产泡沫、防范金融风险”的政策基调下，产品创新将更多地围绕加快中小企业发展、推动供给侧改革、助力经济增长等维度展开。

五 投资者保护手段更趋完善 投资者保护的各项举措将趋于完善，制度建设会更加贴合市场实际。相关人士透露，未来将会开展投资者赔偿救济体制机制建设，推动建立包括国家补偿、行政补偿、民事赔偿等多层次投资者赔偿救济体系。

3200点整数关口成功突破 一天之内两大新热点火爆登场

上证50指数、沪深300指数的反弹力度都不小。白马股安全，题材股热闹，后市短期可以继续跟着趋势走，暂时没啥好担心的了。

一天之内两大新热点火爆登场 市场明显升温

一天之内，一个“无人商店”，一个“无人驾驶”，两大板块被热炒，说明市场开始明显升温。

昨天上午最大的热点是“无人商店”概念股。据报道，近日，一个叫做Moby Store（魔比商店）的无人便利店，在上海正式发布。另外，有报道称，阿里实验室中筹划的“无人零售计划”已经进入现场搭建阶段，首先搭建的是“无人咖啡馆”，7月8日至12日将在淘宝造物节上面世，它被命名为“淘咖啡”。

其实，“无人商店”这个概念，也不是最近才搞出来的新概念。几个月前，美国电商巨头亚马逊就已经率先发布了他们的无人商店“Amazon Go”，达哥曾经也在道达号中介绍过。但直到昨天，这个概念终于成为热点爆发了。昨天开盘后，多只个股快速飙升，比如远望谷、神思电子等封死涨停。

除“无人商店”外，昨天中午，另外一个“无人”题材又开始炒了。在昨天上午的2017百度AI开发者大会上，百度展示了CEO李彦宏乘坐Apollo平台生产的无人驾驶汽车的视频。在视频中，李彦宏称自己刚刚上五环，正在前往会场的路上，“车处在自动驾驶的状态”，整段视频约1分钟长。

正是因为这一关注度极高的事件，昨天A股市场与“无人驾驶”有关的个股纷纷大涨。其中，路畅科技和万安科技下午开盘后直接打板，金固股份、亚太股份、启明信息等个股也大涨。

存量博弈 这类资金持续源源不断地入市

目前市场仍然处在没有增量资金入市的存量博弈格局。其实，两市一直有一类资金在持续源源不断地入市，那就是通过上市公司分红回流A股市场的资金。

由于分红款是直接打到相关股东的股东账户，对于流通股股东来说，分红款是一笔额外的可以继续入市的增量资金，从而为市场源源不断地补充流动性。统计显示，今年上半年上市公司的分红情况，从今年初到7月5日，共有1805家上市公司完成了分红，累计分红总额为4372.79亿元，以流通股占总股本比简单测算可以回流市场的资金为2844.77亿元。

数据显示，从7月6日到年末的上市公司拟分红情况，根据相关公告，将实施分红的上市公司有592家，预计分红总额为4944.53亿元，以流通股占总股本比简单测算预计可以回流市场的资金为3709.84亿元。

新一轮的反弹行情来了？

香港RQFII额度增至5000亿元、个人税延型养老险试点年内启动，将长期为A股带来增量资金，短期有利于提振市场情绪。上证指数在半年线上方连续横盘7天后，开始长阳向上突破并收复3200点，后期仍有继续冲高动能。

中航证券表示，行情的普涨让投资者看到了久违的赚钱效应，目前还只是开始阶段，不过由于目前市场整体规模比较大，所以维持慢牛行情的概率较高。

新一轮的反弹行情是否会降临？市场也有谨慎的声音。“大盘打破久盘必跌的魔咒选择向上突破，但成交量并没有出现明显放大，突破有效性还需时间考验。”券商分析师表示：“沪指盘中上攻3196点缺口压力位并未做过多纠结，午后拿下该点位后继续反弹，最终站上3200点整数关口。可以看到，在经过数日横盘震荡后大盘最终选择向上突破，短期市场有惯性冲高的可能。但投资者需注意的是，大盘是否有效突破展开新一轮的反弹行情还有待观察。首先，此次突破大盘成交量并未有效放大；此外，在存量博弈格局中，大盘难现趋势性行情。综上，大盘短线有望以小碎步的方式继续震荡反弹，上方3238点缺口将是强压力位，短线或难以逾越。”

中报行情正式开启

近期，业绩预告的效应明显在市场上反映出来，有预告业绩好的股票，比如开立医疗，7月1日预告上半年净利润7000万-7600万元，较上年同期翻倍，于是股价连续3个涨停，这也是市场久违的3连板股票，也给市场传递出很好的赚钱效应。

而另一个预告今年上半年业绩增幅近两倍的汇纳科技，今天开盘就一字涨停。值得注意的是，除了业绩增幅好，开立医疗与汇纳科技都是上市不满一年的次新股。

业绩预增的次新股，此前已有上涨案例。荣晟环保一季报预增时，涨势喜人。今年4月18日，荣晟环保发布一季报业绩预告，预计净利润9500万元，同比增长236%。预告一出，股价连续3涨停，然后继续上涨，预告出来至今股价已经翻倍。