贵州茅台2022年预计实现总收入1272亿元，同比增长16.2%，净利润626亿元，同比增长19.3%。从基酒产量来看，茅台酒基酒产量5.68万吨，同比+0.6%基本企稳，在工艺迭代下略有小几百吨增量；系列酒基酒产量3.50万吨，同比+23.9%，主要系生产工艺下去年6400吨系列酒产能实际在今年投产释放。

此外，公司此前已披露茅台酒十四五技改项目公告，对应远期1.98万吨茅台酒实际产能，十四五后几年及十五五量增逻辑来源于18年及21年基酒实际产能的提升（分别+16%，+12.4%）。

从二级市场表现来看，自11月以来，白酒板块指数整体涨幅接近33%。其中，贵州茅台涨幅超31%，泸州老窖涨幅超41%，酒鬼酒涨幅超38%.，五粮液涨幅在35%左右。

方正证券表示，白酒板块已经迎来估值修复，且目前仍在进程中。

目前春节开门红打款正在进行中，进度及完成度符合预期；而酒商对春节真实动销预期不一致，大部分经销商认为春节聚饮场景仍将受到疫情的影响，春节真实动销或整体平淡，但明年2季度有望实现复苏，故春节期间仍可承担一定压库，且各家酒厂春节开门红优惠政策力度较往年大，经销商打款积极性比预期高。

2023年“将美进行到底”，聚焦“23253”市场战略，即畅通“内外双循环”，把握“三个全生命周期”，打好“茅台家族•集团出品”、“茅台酱香•股份出品”的“两张牌”，坚持“五合营销法”，构建包括利益共同体、情感共同体和命运共同体的“三个生命共同体”。

产品端，茅台酒将高标准研发推出兔年生肖酒，推出尊品团购版和精品文化版茅台酒；系列酒将推进结构优化，重点打造5款大单品，升级版汉酱占位500-800元核心价格带。

市场端，茅台酒特别要加大尊品、珍品、精品系列市场投入力度；系列酒方面除了优化市场和渠道，将持续强化消费者培育，扎实推进“百千万”工程。