雪花青啤双雄会

作者:云酒传媒 时间:2022-08-16 阅读:908

雪花青啤双雄会


随着近日华润啤酒2021年业绩发布,围绕其和青岛啤酒之间的中资啤酒竞争,再度引起行业的讨论。


根据公告,华润啤酒2021年实现营收333.87亿元,同比增长6.2%;实现净利润45.87亿元,同比增长119.1%。


青岛啤酒的业绩尚未正式公布,但根据其年初发布的业绩预告,预计2021年度实现净利润约为31.5亿元,同比增长约43%。


如无大的意外,这将是华润啤酒净利润首次超过青岛啤酒,并成为净利润最高的啤酒生产企业。


根据中国酒业协会披露的数据,2020年,中国啤酒市场被华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、百威英博以及嘉士伯五大啤酒巨头瓜分。其中,华润啤酒和青岛啤酒在市场份额位列前二,分别为31.9%和22.9%。


而在总销量方面,华润啤酒自2006年起便超越青岛啤酒,连续多年位居中国市场第一。


在这背后,两大啤酒巨头的竞合之路,还表现在各个层面。


胶着的净利润之比


2016年10月,华润啤酒完成了对华润雪花啤酒49%股权的收购,由此所带来的收益从2017年开始全面体现。因此,行业也习惯上多以2017年以来的数据做研究对比。


从营收来看,近5年里,华润啤酒的营收一直领先,每年与青岛啤酒拉开30亿元以上的差距,在2018年和2019年差额一度超过50亿元。且从营收增速来看,华润啤酒的平均增速也高于青岛啤酒。


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不过净利润方面,青岛啤酒曾连续4年高于华润啤酒,两者差距保持在6亿元以内,竞争胶着。


时至2021年,根据业绩公告,华润啤酒净利润实现45.87亿元,猛增119.05%,是疫情前2019年的3倍还多。而青岛啤酒预计全年实现净利润约31.50亿元,同增约43%。


仅从数字上来看,华润啤酒不但实现了利润的反超,且差额超过了14亿元。


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不过,华润啤酒在年报中披露,出让地块收取初始补偿的税后收益约13亿元。这一税后收益占据了其去年净利润的近三成。抛开这一非经常性损益,还原资产减值员工安置后,华润啤酒归母净利润实际上为35.83亿元。


如此看来,华润啤酒与青岛啤酒的净利润之差又缩减至不到4亿元。


但青岛啤酒发布的业绩预告也显示,净利润中,土地征收补偿款贡献了4.36亿元,扣除上述补偿款后其归母净利润为27.14亿元,同增23.3%。


两边都抛开土地补偿款之后,华润啤酒的净利润还是高出青岛啤酒8.69亿元。这一差距仍然表现为胶着状态。


产能优化下量降质升


国家统计局数据显示,去年,我国规模以上啤酒企业产量为3562万千升,而2019年为3765万千升,意味着两年时间里缩减了约200万千升。


自2011年以来,华润啤酒销量一直保持超1000万千升,始终保持行业领先地位,并不断扩大优势。


在过去几年的发展中,华润啤酒完成了产能优化的任务,其中的重要措施之一就是在全国各地大规模关厂和裁员。


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报告显示,华润雪花啤酒于年度内已关停5家啤酒厂。至2021年年末,公司在内地24个省、自治区、直辖市运营65家啤酒厂。


云酒头条(微信号:云酒头条)梳理发现,2017年至今的五年间,华润啤酒工厂总数至少减少了26家。


啤酒产能也在下降。2021年,华润啤酒年产能约1820万千升,较2017年的2200万千升下滑17.27%。


相较之下,青岛啤酒的工厂数量相对稳定。据统计,青岛啤酒国内全资或控股啤酒生产企业2017年至2020年仅减少了2家,保持在60家。实际产能则由2017年的1058万千升下滑至934万千升。


不过,在2019年投资者集体接待日活动中,青岛啤酒曾表示,公司计划5年关闭10家工厂,按计划未来3年每年还会关闭2家工厂。


在啤酒销量方面,根据公告,2021年华润啤酒的销量为110.56亿升,相较于疫情更为严重的2020年,反而下降了0.4%;相较于疫情前2019年则是下滑了3.3%。而2017年,其销量为1181.9万千升。


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对于啤酒销量的下滑,华润啤酒表示,2021年整体啤酒市场容量仍未恢复至2019年疫情前水平。


尽管销量有所下降,但华润啤酒的次高档及以上啤酒的销量增速则在提升。2021年,华润啤酒次高档及以上啤酒销量约186.6万千升,较2020年增长27.8%。2018年—2020年,这个数字分别为4.8%、8.8%以及11.1%。


相比之下,青岛啤酒的销量要小一些。其2021年数据尚未公布,2020年销量为782万千升,同比下降2.84%,可见疫情影响之重。在2018年和2019年,青岛啤酒的销量一度达到800万千升。


在中高端销量方面,青岛啤酒近几年保持在170万千升之上,但增幅有正有负,并未能像华润啤酒一样连年增长。


差异化品类布局


啤酒巨头们的战略布局,正一步步突破业界的预期,给行业带来了新的想象空间。一方面谋求高端化发展的新突破口,另一方面及时洞察消费动向,进一步扩大消费群体,获取消费增量。


比如在产品端,去年5月,华润啤酒推出了高端系列啤酒“醴”,定价999元/盒,一盒两瓶,每瓶999毫升;今年1月,青岛啤酒也发布高端新品“一世传奇”,规格为1.5升装,定价1349元。


两家企业在品类布局上,也展现出了不一样的思路。


华润啤酒2021年财报中提及,在拓展非啤酒业务方面,华润啤酒已于2021年10月27日通过全资子公司注资人民币13亿元,收购山东景芝白酒有限公司40%股权。


联姻景芝,是华润继2018年结缘汾酒之后,再次涉足白酒领域。而在今年春节后,华润又将金种子酒纳入麾下,“华润系”正在加速成型。


华润啤酒(控股)有限公司首席执行官侯孝海公开表示:“我们决定在‘十四五’期间开始进入酒类多元化战略,关注选择非啤酒类饮品的发展机会,包括白酒、红酒、黄酒,威士忌等品类,发掘潜在的协同效应。”


华润的野心足够大。


相比于白酒,青岛啤酒似乎更钟情于苏打水饮料和威士忌。


早在2019年7月,青岛啤酒宣布旗下王子海藻苏打水正式上市,标志着公司正式进军苏打水产业。


2020年初,青岛啤酒又发布公告称,公司将增加苏打水饮料和威士忌、蒸馏酒的公司经营范围,并特意对相关文件进行了修改。一时间,青岛啤酒要发展威士忌的动作受到业内关注。


此外,相关信息显示,青岛啤酒正在布局品牌酒吧。今年2月,青岛啤酒在投资者互动平台表示,公司积极推进品牌传播与渠道创新,目前已在全国布局200余家“TSINGTAO1903 青岛啤酒吧”。


云酒·中国酒业品牌研究院高级研究员、啤酒营销专家方刚曾表示,目前啤酒市场趋于饱和,生产总量长期横盘,新品类与啤酒业务在渠道上具有一定重合度,但未来具体布局还需要企业逐渐摸索。


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