市场还在争论大盘近期暴跌的原因，也是众说纷纭，但是有一个现象不容忽视。就是股权质押，据了解，有些股东已经质押掉了90%以上的手头持股，完成几乎ALL-IN式的质押操作，后续面临“无券可补”的窘况。有一句流行的调侃，终于“通过资本运作把公司运作成别人的了”。

证监会对暴跌“一言不发” 周末三大“救场”利好能起作用吗？

作为证券市场的"守夜人"，每每市场出现巨幅波动，证监会都会受到市场各方的极高关注。在2月9日（上周五）下午召开的证监会例行发布会上，发言人没有对于市场热切关注的股指波动做出表态。

上周末三大“救场”利好

据了解，刚过去的周末，还是有一些“救市”利好。首先，IPO批文本周暂停利好次新，尤其是近期新开板的次新股。天永智能换手3连板，是次新龙头，智慧农业5连板都还没有被特停，分析认为政策风险应该不大，下面就看游资敢不敢接力了。除天永智能外，上周五还有多只近端次新表现不错，如：嘉友国际、淳中科技首度开板回封，以及华菱精工、盈趣科技、奥飞数据等近端次新均表现出了强势。

其次，除了次新外还可以关注一些低位放过量的品种，上交所表示，密切关注股票市场交易风险的变化，对影响市场稳健运行的大额集中抛售等行为，采取了相应的警示和盘中限制交易措施。言外之意是限制大单卖出。

第三，深交所也表示未来3年大力推进创业板改革，迎接属于自己的“BATJ”。另外，美股上周五反弹也在一定程度对本周A股创造了不错的外部环境。

市场展望：本轮调整结束后A股可能迎来全年低点

2月9日，上证指数一度下跌5%以上，几乎抹去了2017年全年涨幅，恐慌性抛售大量增加。A股的这次下跌，很大程度上是受外围市场的暴跌拖累。其实，A股市场的长期运行基础并没有改变：中国经济增长强劲，供给侧结构性改革成效显著，优质蓝筹股估值水平处于全球股市最低水平之一，白马股经过大幅调整之后已具备较好的配置价值。

中信证券表示，超调更多带来的是机会，而本轮调整结束后A股可能迎来全年低点。有分析认为，春节前大盘将获得充分调整，节后随着资金回流，有望逐步反弹。如果持有优质蓝筹股和真正的成长股，不必过度担心市场的短期震荡。

　　随时可能引爆的雷：股票质押告急! 523亿市值或被平掉

历史尽管每逢大跌都会触发一些股权质押平仓风险，但这次有些不太一样。有研究报告统计，股票质押业务的融资方，集中在民企居多或小市值上市公司为主的行业。当前，不仅全市场近乎“无股不押”，部分上市公司或大股东更因质押比例过高而存在风险隐患。

来看一组统计数据：

1、 A股几乎“无股不押”，有3463股涉质押、占全市场的99.23%，合计质押5812.76亿股，涉及市值5.64万亿元。

2、2018年以来，25家公司33位股东宣告面临股权质押平仓风险，合计质押股份74.51亿股，涉及股票市值522.66亿元，大部分持股都来自实控人持股。

3、上述25家公司的33位股东中，有18位股东质押股票数量超过其持股的90%，实现ALL-IN式质押，同时，有18位股东（或一致行动人）的质押股票数量超过总股本的20%。

4、2018年以来，两市发布441份补充质押公告、涉及297股，其中2月9日发布80份、涉及78股，2月10日发布57份。

5、134股的质押股权比例超50%，51股的质押股权比例超60%，10股的质押股权比例超70%，银亿股份的质押股权比例位居市场第一名，达到81.08%。

　积极因素：16家公司拟实施股份回购 逾四成个股率先触底反弹

数据统计发现，1月29日以来上证指数累计下跌12.04%，在此期间，苏宁易购、达实智能(002421)、常宝股份(002478)、海联金汇、兔宝宝(002043)等16家公司发布股份回购预案，从回购价格来看，上述16家公司拟回购股价上限均高于公司股票最新收盘价，即最新股价均已满足回购要求。

在扎实的基本面以及股份回购的预期推动下，上述16家公司中，部分标的已率先实现反弹，其中，海兰信(300065)（11.23%）、新界泵业(002532)（8.78%）、常宝股份（3.62%）、长海股份(300196)（2.22%）、兔宝宝（1.68%）、鸿利智汇（0.96%）、羚锐制药（0.24%）等7只个股上周均实现逆市上涨，占比逾四成。