1989年，茅台遭遇了史上最大危机。国内经济形势不好，茅台酒厂资金链断裂，仍身负1500万外债。酒厂借不到钱，国家的粮食调拨也下不来，工厂原料奇缺停产，酒厂奄奄一息。

改革刚刚开放，国内还没多少人了解股票交易这事。即便变身股份制公司筹钱， 也卖不动股票，解决不了症结所在。

虽然今日的茅台是A股之王，但当时的资本市场，却没谁有把握来干这事。最后茅台酒厂还是靠内部集资，度过的难关。

讲这个是故事，其实只是告诉大家，看上去顺风顺水的茅台，也经历过很多次大大小小的危机。而在整个计划经济时代，茅台的日子都不好过。

计划经济时代，国家实行统购统销，酒厂每吨酒才能赚60块钱，酒厂可以说是常年亏损。物资紧缺的年代，茅台酒全部特供，主要用于外交和各种国家大型活动，可以说是真正意义上的“国酒”。普通人不但喝不起，也见不到。从1949年开国大典、抗美援朝胜利、原子弹实验成功，到中国重返联合国、中美建交……它都是见证者和参与者。

而关于茅台，周恩来总理不仅把它带到了国宴餐桌上，更是专门下令：在茅台酒厂上游100公里内不能建厂，更不能建化工厂。以至于赤水河到今天都是长江中上游惟一一条未被开发的一级支流。

那时，普通人买不到茅台，茅台也不担心自己的销售，只管蒙头产酒就好了。茅台长期处于“计划加批条”的经营状态，依托于30多个省级糖烟酒公司和少数关系户，茅台酒香不怕巷子深。

长期不用担心自己的销售与发展，便有了隐患。国家扶持的国酒茅台，随着市场经济的到来，渐渐被时代的浪潮冲下去，在新时代迎来了新的坎。