导读:8月14日，贵州茅台再创历史新高，股价最高上探至1051.9元，公司市值突破1.3万亿元。截至发稿，贵州茅台上涨3%，报1048.49元/股。

除了贵州茅台，盘面上，白酒股全线飘红，泸州老窖涨超4%，今世缘、五粮液涨超3%。

这是继周一贵州茅台再度站上1000元大关后，贵州茅台股价再创新高。截至8月13日，北向资金已经连续5个交易日净流入贵州茅台，合计净流入11.12亿元。

消息面上，日前，茅台集团营销公司方案落地！贵州茅台回复上交所监管工作函，表态控股股东并无全盘直销经营茅台酒配额的计划，并确定2019年上市公司与集团关联交易不超过18年净资产5%（56亿元），销售价格与其他非关联经销商的购货价格相同或定价原则相同。各大券商认为该方案超出市场预期。

这会是茅台股价的短期高点吗？近日，多家券商上调了贵州茅台的评级，称高端白酒需求强劲，中秋旺季将带动公司业绩增长。

8月11日，华创证券给出1250元目标价，12日，中信证券给出1200元目标价，国信证券、华泰证券、川财证券也陆续给出各自的价位区间。不过，最高的要数东兴证券7月4日研报给出的目标价：1424元！原因是：茅台中秋价格有望坚挺。

太平洋证券研报称，伴随6000吨经销商配额的回收和直供、直销渠道的配额提升，茅台酒的吨酒价格有望进一步提升，改善毛利率等指标，提高净利润。考虑龙头溢价和业绩持续增长，根据2020年EPS给30倍PE，目标价1240元，对应2019年的动态PE为34.9倍，维持“买入”评级。

今年上半年，茅台实现营收394.88亿，同比增长18.24%，实现净利润199.51亿，同比增长26.56%。值得注意的是，华创证券认为，今年上半年，茅台的直营占比仅为4.1%预计约为600吨左右。而随着约4500吨茅台直营配额的确定，今年下半年，茅台酒的放量以及茅台直营带来的营收和净利润将成为最大的看点。

而在社会经销渠道1.7万吨配额确定且不提价的双重前提下，茅台直营部分配额的提高、非标产品占比的加重，将成为茅台今年度业绩提升的最大推动力，也会带动茅台在不提价的前提下，实现“价增”的效果。