茅台2022年上半年营收576.2亿元,同比增长17.38%;归母净利润297.9亿元,同比增长20.85%,增长迅猛;营业成本454.6亿,同比增长7.43%,远低于营收增长,表明茅台利润率进一步提升,即变相实现了提价效果。
2022年上半年茅台酒营收499.65亿,上年同期为429.5亿,同比增长16.33%;系列酒75.98亿元,上年同期60.6亿,同比增长25.4%,系列酒的营收增长较快,但对总营收的贡献还比较低。
古井贡酒今年上半年实现收入90亿,同比增长28%,实现净利润19亿,同比增长39%。公司单二季度实现收入37亿,同比增长30%,实现净利润8.2亿,同比增长45%。
今年二季度大部分白酒企业受疫情影响还是比较严重的,但是一线白酒的业绩还是相当可观,古井贡酒的业绩即使是放在全市场进行比较,也是可圈可点的,能够逆势增长还是非常超预期的。
之前由于水井坊发了白酒板块的第一份半年报,业绩下滑引发市场担忧,上半年营收20.74 亿,同比增长12.89%,归母净利润3.7 亿,同比减少2%。一面是中报季,业绩承压,一面是疫情反复,打压情绪,白酒板块的股价回调实属正常。
通常而言,二季度为白酒的传统消费淡季,从价格数据上看,尽管处于淡季,但36个大中城市的52度高档白酒平均价格依旧处于上行的态势,中档白酒价格也小幅爬坡。从中报预期来看,整体会出现分化,高端酒企的业绩稳定性更强,但次高端和中低端酒企业绩也可能受疫情影响。
不过总体来看,这次茅台业绩将给白酒行业起到定海神针作用,而区域龙头古井超预期增长,也有望成为板块情绪回暖催化剂,随着中秋国庆旺季,白酒板块有望出现估值修复,可以重点锁定这个方向,作为中长线的仓位配置,也会加大白酒板块的配置,逢低建仓五粮液和口子窖。