第三季度高端白酒业绩稳中有升，次高端白酒增速相较第二季度有所回落，但仍保持较大弹性，区域酒随消费复苏亦有较快增长。
从目前的白酒资本市场表现来看，白酒板块估值相对合理，估值已经反映市场需求疲软、政策指导价格等众多悲观情绪，三季报业绩增速较高且中长期基本面稳健的标的，将会有股价支撑。
短期来看，三季度收官，中秋国庆动销表现略超预期，高端酒稳健增长，次高端头部品牌动销超预期，秋季糖酒会在即，预计将反馈积极信息传递信心，建议重点关注三季报有望超预期品种。中长期看，高端酒是兼具高确定性和高景气度的优质赛道，量价齐升趋势确定。
次高端仍然是高成长性赛道，且价格带的分层会不断深化。我们看好高景气优质赛道(高端+次高端)及自身品牌力强且管理与团队优秀的头部企业。
事实上，酱酒市场在快速发展的同时，也面临着一定的风险。酱酒市场面临价值偏离和供需失衡两大风险。在旺盛的市场需求刺激下，二线酱酒企业不断在提价,三四线的酱酒企业热衷于高定价，这会给酱酒造成价格与价值的不相符。其次，当渠道需求大于消费需求时，会造成渠道阻塞和库存积压。从渠道端到消费端一旦形成供需失衡，结果就是量价齐跌，这个也是三到五年之内,酱酒市场可能面临的风险。
早在酱酒热的初期，就有业内人士表示，企业在“酱酒热”的背景下，应该要冷静思考,因为一旦出现问题，肯定是在生产质量层面发生。
对于贵州茅台高质量发展，丁雄军提出，要构建实施茅台“365”质量管理体系。即实现质量管理体系更加完善、全域质量均衡发展、质量水平整体跃升。同时要抓好全员质量共治、全域质量协同、全生命周期质量管控、全员全面全过程质量监督、质量生态协同发展共同体构建和质量治理能力现代化。
业内人士分析认为，酱酒市场目前进入“拐点”，企业除了要继续讲好酱酒品质故事外,更重要是夯实品质基础，实现生产高质量发展的全局统领，以此强化品质全面竞争优势。
