人民日报文章支持我们的理念
学习炒股理念先行，理念比方法更重要，没有理念的方法，如同无源之水。
森林呐喊入市以来，始终以技术面为主，基本面为辅，坚持“基本面服从技术面”等理念，形成了自己独特的操作思路。但我们的理念毕竟与价值投资的主流思想不一致，与大多数专家博客的主张不一致，因此我们也很担心误导大家。自从看了两篇文章，特别是人民日报的文章后，使我们受到极大的鼓舞，更加坚定了我们的理念和信心。现将两篇文章转给大家看看。
中国式炒股：谈基本面你就输在了起跑线上
中国上市公司舆情中心 李勇
“谈基本面你就输在起跑线上了。”“还在谈业绩和估值的，已经输在A股起跑线上了。”近日，资本市场上可以反反复复听到有人说类似的话。在微博上，类似的表达被称为“A股最牛逼的话”。由这句话，还衍生了如下这么一个段子——“听说你最擅长分析公司基本面和估值？”“你才擅长分析基本面和估值！你们全家都擅长分析基本面和估值！”
“世界上有两类股市，一类叫股市，一类叫中国股市。”念叨那句“流行语”时，微博上的网友发出如是感叹。细想之下，这似乎也正是当下中国股市的现实写照。
起跑线上该讲什么？
而现实则是，中国的股市，越来越让人无所适从了。
有人“惊喜”地发现，2013年7月19日，沪指收于1992.65点，而在2000年7月19日，沪指首次突破2000点关口。“十三年一轮回”，有网友不禁感叹，A股沪指似乎有着神奇的时间魔力，“再一次回到了某条重要的起跑线上”。
而与此相对应的，却是创业板如脱缰野马一样的一路高涨。有人抱怨创业板的故事“没完没了”。不说普通散户投资者，连那些专业的研究员也没了主张。“研究员困惑的不是看好还是不看好，而是什么时候是卖出的最好时点。”《证券时报》的文章如此引述有市场人士的观点。
一则早在2012年就出现了的段子“经济学教授炒股4个月亏百万”也在此时再次被翻出，在微博上传播。经济学教授乃是资本市场精英，所走的也是“研究基本面做价值投资”这等阳光正道，却亏得“被妻子大骂数日”，这个故事让不少坚持价值投资理念，却有没有赚到钱的投资者羞于还击。可是这究竟是什么原因，让巴菲特的门徒们如此蒙羞呢？
“谈基本面你就输在起跑线上了。” 而当股民们由此联想到，股市里那些一夜暴富的传奇，那些姓名不详身份不详的“股神”大叔大妈时，便难免被有种被戳中泪点的戚戚然。网友@龚浩的微博看得透彻：“讲业绩就输了，讲估值也输了，讲什么呢？讲故事。”
非理性思维与市场扭曲
为什么说“谈基本面你就输在起跑线上了”？原因之一是当前的股市充斥着非理性的思维，而过于计较基本面的理性思考反倒不合时宜了。黄金行情好的时候，上市公司一窝蜂买金矿，连买个探矿权也让一些股民激动不已。3D打印还没搞懂，关于4D打印的媒体报道就铺天盖地来了。现在翻报纸看网页，发现手游成了热门题材，大半年下来，股民里的“技术宅”乐开了怀，一些“食古不化”的投资者则自嘲“只能躲在角落里喝闷酒，嚼苦药”。
当然，也有网友认为一些所谓的价值投资者，并没有真正认真思索基本面和估值，更没有能跟上市场的节拍。甚至还有人如职业投资人@简直认为，谈与不谈基本面都不是问题，“只要把PE搞过50倍以上，一个票就能脱离基本面的束缚，进入蓝海。如果不幸堕入20倍以下，它将沦为一只价值投资股，在拼业绩的红海里浴血奋战”。对于一些新兴事物，人们总会有分歧，也很难判断其成长价值。腾讯起步之时，拒绝给马化腾投资的人肯定后悔了。而对于没有投资淘宝，用马化腾自己的话说就是“悔都悔死了”。
跟十几年前做决策相比，现在一些热炒概念的前景似乎无比明朗。套用一句流行语就是“国外某某也做这个是多少亿，A股的才几个亿而已，现在不买什么时候买？”众志成城之下，一些概念股价格水涨船高，众人却选择性地忽视了风险，忘记了那些明星企业身后倒下的无数竞争者。
更为重要的一点，或许仍然要归结到制度上。理性的投资者需要一个相对更为规范的市场环境，不规范的环境会伤害理性的参与者。如果内幕交易泛滥、弄虚作假猖獗、违法违规行为的代价轻微，价值投资者何止是输在了起跑线上？如果所有的市场参与者都在疯狂投机，那么资本市场又如何能可持续地发挥其应有的资源配置功能？
没人知道各种概念和各种故事还要再讲多久，但是有必要说的是，多数人知道的可能仅仅是各个故事的某一个版本或某一部分。而那句“最牛逼的话”也有下半句：“反正是马拉松，起跑的时候让你先跑200米又如何？”
人民日报：炒股看基本面赔得底儿掉
赵乃育作（新华社发）
近日，网上爆出上海某高校经济学教授自称拒绝“听消息”，专心研究基本面，做价值投资，但是上半年依然亏损10%。“我想不通，一只股票每股净资产7.8元，股价竟然跌到9.8元。”这位教授说，自己研究宏观经济多年，看来现在靠基本面投资根本无法获利，觉得操作A股太累，遂萌生退意。专家表示，尽管当前宏观基本面并未出现大幅下滑，但是股市的表现却与其相背离，即使是专业人士运用基本面分析也不一定能够把握个股的走势。未来股市走势仍将反复震荡，随着经济的转型升级，股市也将逐渐形成“慢牛短熊”的市场运行新格局。
【走势与基本面长期背离】
A股市场在摘得去年熊冠全球的“桂冠”之后，今年上半年表现依然让股民十分失望。尤其是在经济增长仍然领先全球的情况下，相比于美国股市屡创新高的尚佳表现，中国股市却还在继续下跌，与当前基本面实难相符。近期网上流传的这样一句话引起了股民的共鸣：“现在炒股还在谈基本面的就已经输在起跑线上了。”
那么，中国股市到底还是不是经济的晴雨表？在复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三看来，不是。他表示，刚开始中国股市规模太小，大起大落，但不让跌得太低。后来发展到20多万亿市值时，就显露出其劣根性了。实体经济上升，它可能会涨，但绝大多数时候是不跟涨的；实体经济调整、向下走时，股市非常敏锐地跟着大跌。故绝大多数用实体经济、宏观经济的基本分析方法来指导炒股的研究员、股民都是亏损累累的。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对本报记者表示，改革开放30多年来，银行贷款的快速扩张一直都是中国GDP高速增长的原动力和驱动器。因此，在工农中建四大国有银行尚未上市前，A股市场无法充当经济晴雨表，经常会看到那时的A股市场走势与宏观经济基本面相背离的例子。比如2005年当西方股市不断走高的情况下，尽管当时中国宏观经济一片繁荣，但A股市场却跌破千点大关，整个股市人气低迷。
【晴雨表为何一再失灵】
在西方普遍认为股市能够反映经济基本面这一定律面前，中国股市为何就失灵了呢？对此，谢百三认为，与西方发达经济体股市相比，A股市场有许多与众不同之处使得这一定律并不适用。因为A股没有做空机制，没有合法做市商，交易所不是公司制、股份制，行政调控色彩较浓，人民币不能完全自由兑换，是个封闭的股市。这些特点造成了中国股市既受国外影响，又有相对的独立性。
不过，在董登新看来，今天的中国股市已今非昔比，它的走势已越来越贴近真实的中国经济走势。自2008年以来，随着我国各行各业的大型企业已经全面上市，尤其是全国16家大银行挂牌上市，整个A股市场格局已完全被改变，以银行、石油为代表的大盘权重股几乎完全主宰了上证综指的短期波动与长期走势。这是中国股市从量变到质量进程中所发生的结构性变化，这是十分重要的市场进步，它正在还原中国股市的经济晴雨表功能。
【未来走势仍反复震荡】
事实上，中国经济企稳复苏的步伐仍然将影响股市未来的走势。董登新认为，中国股市今后的走势仍将是反复震荡的，但基本趋势会是向上的。与经济转型相适应，中国股市也正在实施转型升级，这包括构筑均衡发展的多层次资本市场，A股一级市场“去行政化”，建立高效的退市制度以还原股市的资源配置功能，并将中国特色的“快牛慢熊”转型为成熟市场的“慢牛短熊”的市场运行新格局。这既是中国股市的转型升级，同时也是中国股民投资思维的转型升级。
中国股民未来何时才能根据基本面、价值投资的方法参与股市呢？专家一致认为，只有做好股市的顶层设计，不断完善股市的制度建设，坚持对股市各种弊端进行改革，才能让股市的发展与经济发展相适应。
财经评论员皮海洲认为，顶层设计首先要对中国股市进行重新定位，让中国股市成为一个重视投资者利益的市场，把股市的投资功能放在第一位；其次是从根本上完善融资再融资制度；第三是加大对欺诈上市、弄虚作假、内幕交易、股价操纵等违法违规行为的查处力度；第四是切实保护投资者尤其是广大中小投资者利益。
复杂的事情简单的做就是捷径；
简单的事情熟练的做就是绝技；
熟练的事情重复的做就是成功。
总结成功投资者的经验，发现投资既是科学，又是艺术，更是对人性的挑战。无论逆向投资还是趋势投资，无论认同技术分析还是基础分析，无论短线交易还是长线策略，成功者都有一套可靠的分析框架，超越贪婪与恐惧的操作模式。反之，则少有成功可言。
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