国融证券：白酒股价泡沫基本出清 目前板块景气度依旧

随着前期估值回落，白酒股价泡沫基本出清，目前板块景气度依旧，中长期来看，白洒消费升级，集中度还会继续提升，岛端内酒行业壁垒高，品牌效应强，高端和次高端白酒迎来配机会。

前期市场对白酒消费税等负面预期较重，目前负面情绪已经逐渐消退，从中秋白酒打款节奏来看，茅五泸全年回款都在90%左右，次高端的汾酒和酒鬼酒表现也很突出，回款进度都在90%以上，其他三四线品牌表现一般，除了个别疫情地区以外，整体动销表现良好，白酒是消费行业中确定性最高的子板块，目前估值优势明显。

德邦证券：三季报仍有催化!次高端酒依旧是下半年增速最快的价位段

白酒业绩确定性高，估值已处于合理水平。高端品牌茅台、五粮液、泸州老窖仍是首选，品牌壁垒高，长期价值稳固，同时下半年估值切换值得期待。短期来看，次高端板块仍有催化，从回款增速来看，次高端酒依旧是下半年增速最快的价位段，核心品牌如舍得、酒鬼酒、汾酒等仍将保持高速增长态势，价格的超预期表现带动了经销商招商的顺利推进，三季报仍有催化。