白酒可以分为三类：高、中、低。高端白酒竞争格局最好，茅五泸三家占据95%的份额。当前茅台超2万亿、五粮液8000+亿，未来还有空间么？我们从两方面预测未来5年高端白酒市场空间：

1、我国人均GDP已经突破1万美元，为奢侈品消费奠定了基础，预计中国奢侈品消费额增速会显著快于同期名义GDP，未来5年CAGR至少在10%以上，叠加消费者崇尚外来品牌变为对本国品牌的认同，中国奢侈品将逐渐崛起。因此未来5年高端白酒需求增速会高于中国奢侈品市场整体增速，预期CAGR为15%以上。

2、高端白酒奢侈品属性，市场价随着目标人群财富和收入上涨而不断上涨。从历史上来看，茅台和五粮液的成交价格与人均可支配收入基本围绕一个范围波动，考虑到未来5年人均可支配收入CAGR为7-8%，预计高端白酒白酒市场均价提升幅度7-8%。并且终端白酒目标客户仍在扩容，仍有增量空间经济学人智库预计2017-2030年我国中产阶级人口复合增速达7.5%，20-24年应该会高于此，预计未来5年CAGR约8%+，从2019年6.85万顿扩容至2024年10万顿左右。

综合两种方法，预计未来五年（20-24年）高端白酒CAGR为15%+，市场空间将从2019年1300亿元扩容至2024年的2800亿元以上。

专家点评：国际化、资本化、中产化，是未来中国高端白酒发展的三大基石

面对中国高端白酒市场的发展，中国白酒营销专家邹文武认为，目前中国白酒产业已经到了产业升级的新阶段，尤其是对于经历2012年断崖式下滑的中国高端白酒市场，经过了过去8年时间的消化，高端白酒消费市场已经组建复苏，一方面表现在以茅台为首的酱酒代表白酒产业升级的全面复苏，另一方面以老八大为首的白酒企业纷纷推出千元价位白酒已经成为行业新引擎。

可以说中国白酒产业从过去黄金十年不断完成高端化升级蜕变，到当今市场开始围绕千元价位争夺的新高端化发展，中国白酒产业的市场已经进入到了成熟的市场发展阶段，未来高端白酒的发展在成熟市场阶段将更加稳定。白酒的高端化和千元化的发展道路，已经成为了未来中国白酒产业扩容和升级的发展必由之路。

首先中国的国际化将引领下一轮中国白酒的发展潮流，随着一带一路国家战略的不断深化以及2020年11月15日中国加入世界最大的自贸组织ecep，中国的国际化影响力的提升势必带动中国民族文化象征的白酒产业的整体提升和国际化，代表中国文化的高端白酒势必在中国的国际化道路上走向全球。

其次中国的稳定化将吸纳全球资金进入中国市场避险，随着新冠疫情的全球影响，作为全球新冠疫情控制最好的国家，未来中国将成为全世界避险资金主要进入的市场。白酒作为最具有投资避险属性的品类，早已成为众多资本争夺的对象，这也是2020年以来中国白酒产业股票一路高歌的原因所在，越来越多的避险资金进入稳定投资回报的白酒产业，势必给中国高端白酒市场的发展带来充足的发展动力。

最后中国的中产化将给高端白酒消费带来更强消费力，随着中国中产阶级群体的越来越多，和白酒黄金十年高端化发展潮流不同，未来中国白酒高端化的潮流主要和发展主要受惠于于中国中产阶级的崛起。中产阶级日常高端白酒饮酒送礼的需要，以及家庭资产化的高端白酒收藏需要，将推动下一轮中国高端白酒发展的市场潮流。因此以老八大名酒为首的中国高端白酒，在未来高端化发展的道路上受到市场的追捧。

主编/仲文 校对/可怡 整理/not