A股资金面不容乐观 7月份9175亿元资金到期
进入7月份，由于央行在6月初为补充跨季流动性而重启28天逆回购操作，导致7月将面临资金集中到期。统计显示，7月份共有9175亿元资金到期，其中逆回购有5600亿元，MLF有3575亿元。而且，七成资金量都在上半月到期。
兴业研究表示，不必担心7月份流动性会重现今年4月份的超预期紧张。一方面，货币政策从前期稳健中性偏紧的操作转为真正的“不松不紧”精准投放。另一方面，央行进一步加强预期管理，强调稳定跨季资金流动性，为市场增强信心。从历史上看，7月初央行更多采取货币净投放的操作。中信证券（600030）固收研究团队预期，央行7月仍可能保持小幅净投放应对季初税收压力，流动性预计将保持平稳运行。
游资敢死队近期屡被"活埋"原因
"眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。"名剧《桃花扇》中的名言，拿来形容曾经风光无限的游资敢死队，或许也颇为贴切。
这可能是2016年初以来，游资敢死队最难熬的一段时间。过去9个交易日，A股上演了一幅奇景：一方面，大盘指数稳健上行。另一方面，股市里的活跃游资则焦头烂额，擅长的投资模式几近失效。
以最多活跃资金参与的"涨停板模式"为例，每日里场内涨停虽然连绵不绝，但次日表现大多深度下跌或开盘跳水。更有强势龙头股上演突然逆转。典型如6月27日的万科，第二个涨停气势如虹，盘后龙虎榜上知名游资席位会聚，但此后却低开低走、连跌两天。类似情况还包括美菱电器（000521）、氯碱化工（600618）、飞鹿股份（300665）等先前一度涨停的强势个股。
这种业内俗称"活埋"的走势，大大打击了短线投资者的交易信心。据了解，越来越多的知名游资大户们开始进入观望或休假状态，不敢轻易出手。
游资面临的难处来自于几个方面。其一是市场监管环境日益严格，对于交易违规行为的追究和干预日益增多。其二是外部环境和市场环境不配合。其三是场内投资者警惕性日增，导致了部分交易手法接近失效。
上半年存量资金都去哪了？
分析人士认为，两融余额、产业资本和龙虎榜等三类数据可以反映市场主流资金动向，仔细梳理分析可迅速把握市场先机，提高投资成功几率。
1. 产业资本呈现净增持状态
数据统计发现，今年以来截至6月29日，764家上市公司出现过产业资本（实际控制人、持股5%以上的个人股东、公司类型股东以及公司高管）买卖变动（二级市场），合计净增持股份数量为30.95亿股，变动部分参考市值为342.98亿元。
业内人士表示，增持潮与市场的企稳反弹具有一定的相关性，原因有两点，一是增持通常发生在股价下跌之后，市场跌得越深，本身反弹动能越强；二是产业资本对公司的经营情况有着更加深入的了解，所以一定程度上他们的增持行为将给予投资者信心。
2. 融资客仍有加仓空间
数据统计发现，近期两融余额震荡攀升，截至6月28日，沪深两市两融余额为8818.04亿元，但相较今年4月13日沪深两市年内两融余额峰值9407.63亿元，还有一定空间。标的股方面，今年以来截至6月28日，有295只两融标的股实现期间融资净买入，期间合计融资净买入金额达到723.06亿元。
市场人士表示，融资资金入场做多，有助于行情纵深发展，但若行情出现拐点迹象，融资客亦会选择离场。但目前的两融余额相对前期高点仍有一定距离，同时两融余额占A股流通市值比例处于较低水平，这说明融资客仍有加仓空间。
3. 资金较高的关注度优质题材股
数据统计发现，今年以来截至6月29日，共有1393只个股现身龙虎榜，36只个股期间累计上榜次数在20次以上。分析人士普遍认为，个股反复现身龙虎榜显示出市场资金较高的关注度，同时，其自身也往往具备较多的优质题材。
具体来看，新宏泽(60次）、张家港行(42次）、冀东装备(38次）、渤海股份(37次）、万里马(36次）、和胜股份(34次）、柘中股份(33次）、天山股份(32次）、新劲刚(31次）、东方中科(31次）等10只个股期间累计上榜次数超过30次，其中，新劲刚、张家港行、和胜股份、万里马、新宏泽、东方中科等6只个股均为上市不满一年的次新股。
"漂亮50"揭秘中国企业历史性时刻到来
一个值得注意的现象是，2017年以来，在A股市场两极分化的大格局下，一批相对市值较大、占据行业龙头位置的企业股价表现出色，在这些企业中，包括了制造业、化工业等工业行业龙头企业。
早在2010年，中国的制造业产值规模就已经居于世界首位，到了2015年，中国的工业产值已经是美国+日本之和，按照目前的增长速度，2025年中国工业产值将超过所有发达国家之和。从竞争格局来看，中国同西方工业国家，在几乎所有行业展开了竞争，从家用电器到光伏产业，从基本化工行业到电子行业，从高铁到锂电池，从大数据到人工智能，从低端到高端，中国几乎在所有行业全产业链地同发达国家在进行竞争。
分析认为，中国企业正在进入一个历史性的时刻。显著的标志是，很多企业已经不满足于国内市场，开始更多地把目光投向海外，这也是近年来无论国企还是民企海外并购爆发性增长的原因。
从某种意义上来说，多年以后回过头来看，今天资本市场的表现，龙头企业受到市场的追捧，很可能是中国企业这一历史性时刻的一个注脚。本周值得关注的一个事情就是，宁波均胜电子宣布，拟通过其美国子公司零部件厂商百利得与刚刚宣布破产的日本高田达成收购意向，计划以不高于15.88亿美元的价格收购高田。这种通过海外并购占据全球范围内的市场份额的案例，在未来将越来越多地出现在中国企业的身上。
限制多头快速拿下3200点的原因 "漂亮50"之后买什么
本周趋势处于上涨的进程中，但是市场的运行并不是很完美，主要体现在两个方面，一是市场上的涨停板数量并不多，每一个交易日所有的加一起基本上30家附近，这是很少见的，这根管理层对涨停板个股的强监管是分不开的。涨停板个股的强监管，导致市场有些强势个股持续性很差，并且也导致盘中快速拉升的个股回落也很及时，最终导致的是市场的示范效应大减；第二个特点是市场的成交量持续萎缩，四个交易日中一个比一个低，这肯定不是一个好现象，量能萎缩式的上涨，最终也会导致形成阶段性顶部，所以这种现象需要投资者注意。
广州万隆指出，制约多头不敢全面发力向3200点发起挑战的背后，还是和资金面有重要关系。在央行的连续投放和商业银行的充足准备之下，六月资金面将迎来最紧张时刻变成了“虚惊一场”，流动性比预期宽松许多也是支撑本轮反弹行情的关键逻辑所在。但市场依旧心存隐忧的是资金面跨季平稳过渡后，面对即将到期的MLF等流动性投放，央行是否还会在7月继续维持货币政策的精准发力。从这个角度来考虑，在货币政策进一步明朗化之前，打开新的上升空间的时间会有所放缓。
随着六月行情的结束，主力资金也会逐步完成新持仓布局，市场上新兴产业，如人工智能，云计算等已经开始得到资金的拉升，七月能否迎来小盘股整体超跌之后的修复，我们拭目以待。
上证50强势表现下有所分化，后期预计继续保持强势。但除此之外，部分二线蓝筹股开始连续走强，大有接力之势，可继续关注和潜伏中报业绩预增良好的二线蓝筹标的。
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