先行指标出现回暖信号！能否成为市场风向标？

近两周以来，沪深市场融资余额开始企稳反弹。资金流向显示，绩优白马股和金融蓝筹股最受融资客青睐。同时，在这两类标的上，融资交易资金和借由沪股通、深股通渠道进行投资的海外资金形成了共振。

两融余额通常被认为是反映市场情绪的重要指标。有机构认为，两融余额先于疲弱的市场起底反弹，表明市场情绪开始回暖，市场人气将逐步复苏。

除两融外，近期还有一部分海外资金由沪股通、深股通渠道买入金融蓝筹和白马股，并由此带动两融交易回升。

6月初，沪股通和深股通前十大活跃成交股中，尚有不少小市值TMT个股的身影。但一周之后，几乎全被金融蓝筹和知名白马个股替代。有分析人士表示，以金融蓝筹和绩优白马股为主要标的，海外资金和两融联手做多，表明市场情绪正在回暖，人气将逐步复苏。

两大事件值得投资者重点关注

本周开始进入6月中旬，由于本周美联储议息会议召开，且加息概率较大。加上资金面还要面临跨季度的资金紧张，央行后期的投放量很可能会继续保持超量投放。本周央行重点关注美联储加息，有针对性的精准投放。其实央行在5月底就提前预告拟在6月开展MLF操作，并择机启动逆回购操作，以稳定6月流动性。所以无论是应对美国加息还是搭配好跨季资金供给，都在无形中为市场提供了稳定的流动性环境。而加息兑现或是行情脱轨之时。

6月21日，MSCI将再次公布是否将A股纳入全球新兴市场指数，这是市场连续几年来持续关注的热点。今年3月MSCI披露将A股纳入新兴市场指数的全新方案，通过缩小标的范围、降低权重配置来提高可行性。新方案剔除了A股中小市值股票，大幅提升消费股比例，这或许是近期白马蓝筹强势表现的一大关键因素。而是否加入MSCI，都将给A股市场带来积极影响。在去年A股未被纳入该指数的第二天，指数出现暴涨的情景应该记忆犹新。

技术层面上，目前大盘在3100点下方有10日、20日、30日均线的支撑，这至少可以为指数短期的震荡预留空间，其调整空间不大。而上方目前60日、120日，甚至90日均线的压力则更为沉重。技术指标MACD指标金叉开口稳定，并有上穿0轴的趋势。红柱整体相对稳定合理。这些都有利于指数后期的突破。但大盘要想真正向上形成突破，还需要得到多方面因素的合力支持，这里尤其需要借助上面所说的外力的推动。

两大积极因素正在发挥作用

目前，A股市场有两大积极因素正在发挥作用。

其一是产业资本的增持。据媒体市场研究中心统计，6月份以来，产业资本通过二级市场对132家公司累计净增持4.6亿股，变动部分参考市值为56.47亿元。

尽管市场人士总结出了增持的五大模式，包括兜底式增持、被迫式增持、抄底式增持、忽悠式增持和对冲式增持，并对其中潜在的风险进行了揭示，但增持范围的扩大无疑对市场信心的提振是有积极作用的。尤其是监管层已经注意到了增持中的一些问题，并进行了警示。在监管层和产业资本的共同努力下，增持会在规范的轨道上运行，这对市场的稳定健康发展是有益的。

其二是减持新规弥补了减持漏洞，其积极作用已经有所体现。自减持新规正式施行以来，上市公司层出不穷的“花式减持”得到遏制。对于减持新规，市场有着清醒的认识，并认可其积极作用。因为减持新规主要是约束集中减持、借道减持和过度减持等行为，合规、有序减持还是允许的。

正像监管层所强调的那样，减持新规的根本目的在于促进上市公司专注主业，完善上市公司治理，提高上市公司质量，引导长期、价值投资，更好地促进资本形成，服务实体经济，防止“脱实向虚”，保护广大中小投资者合法权益。未来，随着市场环境的变化，减持政策也有进一步修订完善的必要。

券商：下半年买什么股最赚钱

海通荀玉根表示，今年二季度“一九”现象明显，下半年市场结构有望回到“三七”，从一线蓝筹价值向二线价值成长扩散。二线价值成长集中于市值100亿~500亿元公司，虽然这些公司估值较一线蓝筹价值高，但是这些公司净利润增速更高，建议持有消费白马和金融等一线价值股，看好二线价值成长和国企改革。

上海证券表示，目前漂亮50相对沪深300的估值水平均已达到历史中位数以上，市场上最有业绩确定性的标的，都已不便宜。中小创技术调整已经相当充分，但是在IPO大量的稀缺性下降、自身增长和外部政策的三重压力下，仅有局部超跌反弹。未来可关注两类公司：一是稳定性行业中的竞争优势边际上升的公司；二是成长性行业中的龙头公司。这些公司具有稀缺性、估值与成长性匹配的特征，属于二线蓝筹。

长江证券表示，下半年结构性行情仍值得关注：龙头整体仍然有持续的配置价值。推荐以价值型行业的龙头作为基础的配置底仓，包括金融、消费电子、零售。此外，建议考虑两条主线：第一条是周期品的估值与业绩错配的情况，重点关注产能持续去化、盈利持续性有望超预期的有色、化工和造纸行业；第二条是出口链，预计下半年外需仍然可以持续，重点推荐关注受益于欧美经济复苏的机电类、机械类行业。