目前白酒行业整体库存处于较低水平，消费升级背景下优质白酒需求提升，近几年茅台在品牌价值、产品结构(尤其是非标产品构建的超高端矩阵)、渠道改革、抵御风险等多方面均有明显提升，估值中枢的上移具备基本面的较强支撑，当下估值具备高性价比。

所以，如果单单从业绩增速、估值水平去比较，茅台几乎没有什么竞争力。

要说业绩增速，11%左右的业绩增速怎么也谈不上是高增长，这个增速放到A股里去比较，似乎并没有什么竞争优势，毕竟作为传统大消费品种，估值水平应该与业绩增速基本吻合。茅台如果按季业绩增长只有10-15%，那动态估值就应该只有10到15倍，即便考虑到茅台酱香白酒的稀缺性因素，翻个倍估值也不过30倍。

预计全年增速“前低后高”，下半年有望释放利润弹性：茅台需求动力依然强劲，业绩释放受投放节奏影响较大。根据规划，今年茅台酒/系列酒产能预计可达5.53/2.9万吨，以往实际生产都远超计划产能，截至H1茅台酒/系列酒完成3.78/1.25万吨产量。

公司H1表现平稳，预计后续飞天加速放量，收入增长有望提速，全年完成10.5%的收入增长目标概率较大。同时，直销渠道占比扩大、产品结构提升、非标产品提价效应显现，将加速公司利润增长。

很显然，这次茅台的基本面还是非常好，虽然增速不是很强，但它是可以自己决定业绩多少的公司，2600-1600元的下跌，是飞天未提价的消化估值而已，至于大家担心说茅台引领的白酒会不会是政Z不正确，放心吧，白酒板块上涨谁最受益？不要忘记了，是地方国资委，你担心它崩盘，想多了吧。

至于它提不提价，高卫东才上任一年，十四五要成为世界500强，提价是必须的，否则以现在这个产量，难道想通过系列酒做到世界500强？可能吗？如果茅台的提价一定会到来的话，那这次杀跌，是不是千载难逢的机会？