近日，葡萄酒主板上市企业三季报已经悉数发布。涉及到的葡萄酒上市企业共有五家，分别是张裕、威龙股份、*ST中葡、ST通葡以及莫高股份，五家企业实现整体营收33.63亿元，实现整体净利3.88亿元。整体来看，葡萄酒企业呈回暖现象，但仍在承压。

图/葡萄酒研究

虽然今年前三季度，五家葡萄酒企业营收均为正增长，3%-333%不等，但利润出现分化，张裕、威龙股份、*ST中葡为正，ST通葡、莫高股份两家为负。

张裕成唯一一家达到

10亿元营收级别的葡萄酒企业

作为中国葡萄酒头部企业，张裕的业绩对比2020年还是有所好转的。数据显示，2021年前三季度公司实现营业收入26.71亿元，同比增长21.82%；实现净利润4.52亿元，同比增长11.84%。

值得一提的是，在这五家主板上市企业中，张裕是唯一一家达到10亿元营收级别的，且占整体营收的79.42%。

但是从一季报到中报再到三季报，三季报业绩增速相比一季报及中报时继续回落。和2019年前三季度相比，2021年前三季度张裕A的业绩也呈现全面下降态势。

营收方面，自2018年开始，张裕A的营业收入就开始呈震荡下行的走势。今年三季度，张裕A的营收同比降幅为19.98%，扣非净利润同比降幅为43.53%。

威龙股份前三季度扭亏，

实现净利近300万元

另外两家企业与张裕相比有不少差距。威龙股份实现营收3.3亿元，同比增长26.24%；归属于上市公司股东的净利润实现299.2万元，扭转了2020年前三季度亏损的局面。

图/威龙股份三季度报

从整体上来看，威龙股份的销售情况仍可圈可点。其中中高端产品表现较好，增速远超低端产品销售增幅。威龙股份1-9月低端产品销售收入为2.19亿元，同比增长37.56%，中端产品销售收入为7606.06万元，同比增长88.69%；高端产品销售收入1857.56万元，同比增长90.71%。

*ST中葡、ST通葡、莫高三家营收亿元左右

ST通葡、莫高亏损

*ST中葡实现营收1.52亿元，ST通葡和莫高都在亿元左右。

但从营收增长来看，*ST中葡表现出色，同比增长幅度达到133.19%，实现归母净利润783.3万元，同比扭亏为盈。

*ST中葡表示，前三季度营业收入增长主要是本期成品酒收入增加，归母净利润主要是本期营业收入增长、投资收益以及政府补助增加所致。

按产品档次分类显示，其高档酒实现销售收入7388万元，同比增长202.22%；中低档酒实现销售收入5285万元，同比增长101.96%。

从威龙和*ST中葡的数据看来，消费者也越来越能接受中高端葡萄酒。

ST通葡亏损额为1636万元，同比下降155.03%。我们知道，ST通葡目前的主要收入来源为九润源电子商务有限公司，近年来，葡萄酒板块所占据的比例越来越小。根据其2020年年报显示，电子商务占营收的比例为91.45%、葡萄酒则为8.48%。

莫高的亏损额为2755万元，亏损额进一步扩大，2020年年报显示，莫高股份的主营业务为农业、降解材料及制品、医药，占营收比例分别为：59.31%、21.94%、13.03%。

两家企业都没有在公告中给出利润出现亏损的原因。从三季报来看，其实只有头部企业和部分区域型龙头企业的业绩相对亮眼，其他企业业绩相对一般。从时间节点来说，三季度是酒水类产品开始走旺节点，所以业绩出现增长，也属于常规现象。

整体市场规模缩小，

但仍存逆袭机会

进出口现状

我国葡萄酒主要以进口为主，2021年1-9月中国葡萄酒进口数量为32948万升，相比2020年同期减少了1771万升；进口金额为127106.4万美元，相比2020年同期减少了56920.3万美元。

葡萄酒产量

国家统计局数据显示，葡萄酒产量增长比较乏力。2021年9月我国葡萄酒产量为2.1万千升，同比下降30%；2021年1-9月葡萄酒累计产量为18.7万千升，同比下降7%。

我国本土葡萄酒长期以来受到进口葡萄酒的冲击，再加上疫情重挫，中国葡萄酒消费基数太低，恢复消费力还需时间。

有葡萄酒圈资深人士向葡萄酒记者表示，虽然整体营收有所增加，但是相比疫情前的2019年，中国葡萄酒市场仍有一段距离。中国葡萄酒市场目前虽然处于上升通道中，但若要完全恢复，仍需一段时间。

今年新疆、宁夏、烟台等各主要葡萄酒产区政府亦纷纷出台了葡萄酒产业发展的“十四五规划”，表示将从政策、资金、人力等多方面大力支持葡萄酒产业发展。

加之庞大的网民规模、成熟的网购体验、高效的物流配送机制、价格透明度高、选择空间大等优势让葡萄酒网络销售迅猛发展。如今整体市场环境有利于重塑国内葡萄酒行业竞争环境，在多方利好下，相信国产葡萄酒的热度也会逐渐上来，得到更好的发展！

文、编 | Carmen