A股迎近几年春节后最好开局

A股市场在2月26日延续了春节后的普涨格局，而截至26日收盘，上证指数、深圳成指、沪深300指数等股指迎来最近几年来春节后的最好开局。

周末传出包括注册制延期在内的几大利好，短线A股可谓迎来难得做多窗口，尤其是中小创更是在这一剂“鸡血”的强力刺激下获得短线调仓资金和抄底资金的大举涌入，部分超跌成长股甚至陷入井喷疯狂状态，最终创业板指一举突破20日线压制大涨超3.5%，两市如期迎来激动人心的开门红！

重磅利好：2800亿养老金到账已开始投资

昨天的重磅利好消息。据权威媒体报道，人社部副部长游钧26日在国新办新闻发布会上表示，去年基本养老保险基金投资运营稳步推进，北京、安徽等10个省(区、市)签署了4400亿元的委托投资合同，2831.5亿元资金已经到账并开始投资。江苏、浙江、甘肃、西藏4省(区)政府已审议通过委托投资计划。

地方养老金开始启动投资，这对资本市场来说，绝对是利好消息。不过需要说明的一点是，超过2800亿元的地方养老金不会在短时间内全部流入股市，只会是其中部分资金陆续流入市场。另外，从养老金选股的思路上看，我认为主要还是两个方面，一方面确实是好公司，第二方面确实有合适的价格。现在看来，春节前那一波股市大幅调整，似乎为地方养老金的入市创造了一个不错的条件。

市场分析：多头主力又回来了 行情处于超跌反弹窗口期

昨天还有一点值得提出来，那就是多头主力确实又回来了。春节前后的5个交易日，虽然大盘都在反弹，但成交量很小，沪市都只有1000多亿元的交易量。而昨天，沪市成交额放大到2133.3亿元，深市成交了2538.8亿元，放量都很明显，这是好的迹象。

另外，海外资金主力部队也开始回流A股。昨天，截至A股收盘，沪股通净流入20.96亿元，余额109.04亿元，占比83.9%；深股通净流入12.98亿元，余额117.02亿元，占比90%。正是由于多头主力资金的不断回流市场，在近期A股的年线争夺战中，多头开始占据主动。

目前更加关注两会召开时间窗口到来对市场风险偏好的积极作用。机构认为，节前行情大跌更多是受制于资金面的制约，而经济基本面的韧性、以及改革红利释放的核心逻辑并没有改变的。因此，节前受资金面博弈而导致的非理性大跌，很大程度是受到情绪面的影响。因此，在基本面核心逻辑并没有改变的情况下，风险偏好修复的持续性会好于投资者的预期。

整体上来看，短期行情随着市场情绪的改善，短期行情处于超跌反弹窗口期。而中期的角度来看，经济基本面、改革红利释放等核心逻辑仍将会对行情构成支撑。而另一方面，基于资金面的改善持续性存在反复，在这种情况下预计指数的中期表现以稳强的运行节奏为主。

概念股：三大理由看好 巨无霸资金先知先觉买入一类股

多家保险机构的投资经理、研究员在与记者交谈时，都谈到了水泥板块接下来可能会有机会。“无论是从短期还是中长期看，春节前整体出现快速回落的水泥板块都值得关注，我们将会择机对该板块进行布局。”

他们给出了以下三个理由：

一是，从需求端看，春节假期结束后，全国迎来“复工潮”，水泥也迎来需求的高峰期，供求关系的变化会使水泥价格继续向上运行。

二是，从供给端看，在“打赢蓝天保卫战三年作战计划”全面启动等环境治理因素的影响下，水泥供给将继续受限，且力度有增无减，预计水泥行业整体维持中低库存运行，2018年水泥均价或显著提升，行业效益水平有望创历史新高。

三是，随着年报、一季报的逐渐披露，市场将逐渐对水泥行业全年业绩预期达成一致判断，水泥板块有望迎来盈利修复与估值回升。

除水泥股之外，他们认为，今年可能是整个强周期建材品种的布局时点。“在雄安新区加快改革开放、多省份探索建设自由贸易港等大背景下，基础设施建设的加快也将直接刺激包括水泥股在内的相关建材行业的需求爆发。”

也有保险机构投资经理表示，会在行业均衡配置的基础上，精选被错杀的价值蓝筹，其中部分前期滞涨的消费板块叠加春节消费数据较好，有望提供相对收益。另外，也需要提升对有业绩支撑、估值合理优质成长股的关注度。主题投资方面，会适度关注区域政策、产业升级、扶贫主线受益较多的概念股。

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