据中访网（蔡小玲 李月）报道，2017年12月，中国证监会召开了新闻发布例会。会议传达了证监会将继续深入贯彻落实党的十九大关于加强金融监管部署要求的精神，持续对上市公司“高送转”行为保持高压态势，不断净化资本市场生态环境。

同时，加大对上市公司推出“高送转”方案的问询力度，强化与二级市场交易核查的监管联动，加强对“高送转”上市公司的现场检查。对于在资本市场只知道抽血不知道回馈的“铁公鸡”上市公司，证监会将采取严格监管措施，一经发现违法违规行为，一律依法严肃处理，绝不姑息。

甘当“铁公鸡” 上市多年从未分红

在监管日趋严格的形势下，近日，辅仁药业、浪莎股份、金杯汽车等多家上市公司被监管部门重点关注。

据数据统计， 2012年至2016年期间，在实现可分配利润为正的情况下，包括以上公司在内的30余家上市公司从未分过红。截止2018年2月9日，这些上市公司今年以来股价平均下跌14.81%。

（数据来源：证券时报·e公司）

A股中有持续多年分红的“现金奶牛”公司，也就有多年不分红的“铁公鸡”。图表中三十余家企业均为A股2017年之前上市，且从未进行过分红。

其中，金杯汽车上市时间已有25年之久。对于20余年从未分红一事，金杯汽车表示，由于投资损失和轻卡业务经营不善，导致公司长期经营困难，未能达到分红条件。但据年报显示，1994年-2016年，金杯汽车净利润并非长期处于负值。即便2016年略有亏损，2017年底也早已扭亏为盈，实现净利润1个亿。“长期经营困难，未能达到分红条件”的说辞似乎也并不能站稳脚跟，难以服众。

日前，上交所向辅仁药业、浪莎股份、金杯汽车等上市公司下发了关于现金分红事项的监管工作函，要求这些上市公司就长期不能实施现金分红的原因等作出详细说明。这样的做法实属罕见。

高压态势下，辅仁药业、浪莎股份回复了未分红原因并作出了后续分红的计划，明确预计2017年业绩将具备分红条件。也算是“浪子回头”。不过，即便顶着如此巨大的压力，仍有一些“铁公鸡”上市公司持犹疑观望态度，未作出分红计划，也不予更多回应。“任尔东西南北风”，我且岿然不动，大有我只看你耐我何如的风范。

山东路桥、中国天楹、英特集团、闻泰科技、中核钛白也引发了监管层的密切关注，这五只“铁公鸡”连续3年可分配利润均为正数，达到分红条件却也未有过分红举动。如此心甘情愿做一毛不拔的“铁公鸡”实在耐人寻味。

口说没钱就可以不分红？

说到企业“不分红”的原因，多是“没钱”，或是“用于弥补亏损”。

行业发展较好时，把利润用于再投资，是扩大企业规模的一种极好的方式，也是一种战略抉择。产能扩张、新项目的开发等也的确都可能导致企业一段时期内没钱分红。但前提是行业发展情况良好，企业有扩张的可能和必要，而结果也应当是更好地创造效益，获得更多盈利。

反之，在行业发展并不景气或是企业并不具备再投资扩张的形势下，把利润分给投资者反而是更为明智的选择。不仅是企业竞争力的一种体现，也是一种信心的传达。

如果一家企业长年处于亏空状态，用资金弥补亏损似乎是无可厚非。不过这同时也预示着公司的治理水平有限，竞争力有待提升，传递的信息并不积极。

无论是何种情况，分红不仅是企业对自身发展情况的肯定，更是重视投资者利益的负责任行为。

国资委对此事早就有过评价，要推动国有控股上市公司进一步完善分红机制，不断提高各类资本投资者的回报，“上市公司就应该分红，就应该多赚取利润，然后为包括国有资本在内的所有股东提供更多的回报。”

至于那些有能力分红却依然一毛不拔的“铁公鸡”，证监会也定了基调，立了规矩。“现金分红是上市公司投资者获得回报的重要方式，也是培育投资者长期投资理念，增强资本市场吸引力的重要途径。”“完善上市公司分红制度纳入市场基础性制度建设的重要范畴，积极支持、推动、引导上市公司现金分红，强化回报意识。”

个别公司忽视现金分红，制造高送转等噱头炒概念、博眼球，不仅助长了市场的投机氛围，更是置中小投资者的利益于不顾。

“铁公鸡”当道，多家基金亏损严重

截止2017年四季度末，共有11家基金公司旗下36只基金合计重仓持有闻泰科技股票，共持股2622.28万股。截至2018年2月9日，该股今年以来下跌27.75%，持股占净值比例最高的南方智慧混合受其影响最大，近一周来单位净值跌幅高达10.81%，同期沪深300跌幅为8.99%，在同类2813只基金中，仅排2604名。

数据显示，多家基金因持有至少15只一毛不拔的上市“铁公鸡”，亏损惨重，损失高达3亿元。“铁公鸡”当道，基金公司真是有苦说不出。

不过，理论上来看，股票分不分红倒是对基金净值没有什么影响。此前，资深基金研究专家王群航在接受媒体记者采访时表示，一家上市公司每年都能分红是该企业的业绩效益各方面表现很好的反映。但这是一个长期行为，主要体现在股价上面，并不会在分红的基点上有异常表现。另外还存在一种“炒”分红的表现，但即使这样，分红之后还需除权，除权后是否能填权是很重要的，因此要具体问题要具体看待。

业内人士表示，短期来看，这些公司不进行分红对股价影响不大，但长期来看，这些“铁公鸡”公司的资本市场观念淡薄，股价受影响的概率非常大，基金公司在基金的配置上会避开这些个股。

连放大招，对“铁公鸡”绝不姑息

近年来，一些上市公司利用“高送转”配合大股东减持、限售股解禁等，对市场造成了严重不良影响，不仅损害了中小投资者的合法权益，也破坏了资本市场的原则和秩序。

2017年3月底，在回应多家“铁公鸡”上市10多年不分红的问题时，证监会明确表示立场：长期以来，证监会将完善上市公司分红制度纳入市场基础性制度建设的重要范畴，积极支持、推动、引导上市公司现金分红，强化回报意识。并表示“对具备分红能力而不分红的公司进行监管约谈，督促相关上市公司控股股东切实履行责任，支持上市公司履行现金分红义务；结合严格”高送转“监管开展专项检查，对未按规定和公司章程分红的公司，依规采取行政监管措施”。

通过简单的回顾不难发现，近年来，证监会已数次强调保护投资者权益，上市公司应该重视分红，并正在加大力度推进落实此项呼吁。仅2016年至2017年底，证监会就已经对32名实控人、董事长立案调查，其中包括主板上市公司、中小板上市公司和创业板上市公司。

证监会相关负责人表示，上市公司实际控制人、董事长是公司治理的主导力量，应该摒弃上市圈钱的错误理念，远离伪市值管理的非法行为。证监会将始终保持对实控人、董事长等重点群体的监管执法力度，涉及违法违规的及时立案查处，涉嫌刑事犯罪的坚决移送公安机关，促进上市公司规范运作，夯实基础，推动多层次资本市场健康稳定发展。

业内人士也认为上市公司是证券市场发展的基石。伴随上市公司成长、发展，逐步创造条件，促进股东获得合理投资回报，既是上市公司履行股东受托责任的重要体现，也是证券市场稳定健康发展的内在要求。“分红应该是投资者分享股市成长的主要方式。”