国家市场监督管理总局价监竞争局的“白酒市场秩序监管座谈会”，还没召开，市场就从流露出的两则通知，解读出了一大套道听途说的信息。茅台领跌，白酒股大幅下挫，一片绿油油。

上周五，座谈会正式召开了。上午主要是中国酒业协会、酒业咨询机构、券商和一些对白酒行业有新投资动作的企业。下午，主要是五粮液、洋河、水井贡等酒企代表。

茅台并没有参加。

尽管与会代表都表示，这仅仅是场座谈会，不会有相关文件发布，也不会有相关信息透露给媒体，但是各方人士，对于风向的变动，早就过于敏感。

这次座谈会到底会改变什么？

#01 白酒资本市场会更趋于谨慎，机构类投资机构会规模化减仓白酒股。

资本对政策的风向，是最敏感的一类群体。他们不怕过度解读负面新闻，稍有风吹草动，就会选择自保避难。

即使这次座谈会不会形成本质的文件，或者向市场传达某些信息。但国家机构对白酒行业价格的关注，本身就代表了一种态度——无序的股价和价格飞涨，已经扰乱了基本的市场秩序，需要总局介入提醒或者监管。

因此，在这种形势下，资本就会是从解读中，付之于实践。

从白酒股全线下跌，且跌幅非常大的形态可以看出，白酒的资本热，可能会成为过去。

#02 打压面向白酒，特别是酱酒，过热、过烂的投资、投机行为。

从2019年白酒的全线上涨，到酱酒热，这两年来，白酒行业遇到了一轮轮跨界大型企业的涉足。融创、阿里、腾讯等企业，都有涉足酒类相关投资的新闻不断爆出。

“一个茅台是波音、通用和微软的总和”的市值对比，也让人看到了中国资本市场的荒谬。

也是这两年，随着国际间竞争的加剧，中国的优势产业需要向半导体、软件等高新技术转变。但从目前的资本形势看，趋利性让中国的民间资本很难忍受不可控的未来变化，导致输入高新技术企业的资本，屈指可数。

过多的资本投入到了以白酒为代表的短线、可快速变现的消费领域。这种投机行为肯定有悖于国家对资本市场的调控政策，需要一定的导向予以纠正。

#03 酱酒热可能会得到一定的遏制，酱酒产业将迎来洗牌。

虽然这次座谈会没有明确一个主要问题。但是明眼人一看就明白，如今白酒行业所有的矛盾和问题，都是直接或间接地由无序、泛滥的酱酒热所引起。

从小众香型，到现在资本的大举进入，小小的茅台镇，早已容不下如此多，如此大的投资阵仗。虚胖和投机，已经成了不少中小酱酒企业的现实。

站在未雨绸缪的角度，总局对市场的监管，就是要对酱酒热后的多米诺效应提高警惕，防患于未然，以免因为市场的不确定性导致大量企业的死亡，直接引起大规模群体性事件的发生。

#04 白酒价格回归理性，白酒产业回归本真。

茅台飞天的零售价格已经坐上火箭冲上了3000+，是出厂价的3倍还多。你如果说它是奢侈品，那么它的投机和投资行为，让奢侈品的名号显得不那么纯粹。

同时，泸州老窖1573又经常性地缺货，市场不断有传言这是企业惜售、压货的惯常做法。其实大家瞄准的都是现在白酒市场高端酒价格越来越高，利润率越来越大的基本现实。

除此之外，不少酒企还从原来产品线之外，不断裂变出价格更高、故事讲得更漂亮的产品，以占领高端市场，一瓶酒当原来10瓶、100瓶酒那么卖。

一方面，白酒消费面越来越小，酒企需要不断的价格上涨来抵消消费人群减少而引起的整体波动。

另一方面则是，价格的不断飞涨，让白酒早就从平民消费变成了奢侈消费。以前一顿普普通通的酒局，1000块搞定的话，现在一瓶酒的价格，就超过了之前整个酒局的费用。

价格的管控，很有可能会让白酒价格逐渐回归理性，降回到中产以下人群的日常消费中来。如此一来，白酒产业就会从资本、营销上抽身，把更多的精力放在打造优质产品，提高优质工艺上来，让白酒的产业回归本真。

白酒行业的许多痼疾，并非一场闭门座谈就能改变的。但是一场闭门座谈，就是一个信号，释放出了一段时间内，白酒行业的未来政策导向信息。

白酒行业只会变得更好。