互联网巨头加码新零售战略布局

2月23日晚间，步步高发布公告称，公司与林芝腾讯于2018年2月14日签署《关于步步高商业连锁股份有限公司之股份转让协议》，公司以17.11 元/股的价格转让公司股份5183.42万股，占总股本的6%，总价为人民币 8.87亿元。

同时，公司还与京东邦能于2018年2月14日签署《关于步步高商业连锁股份有限公司之股份转让协议》，公司同样以17.11 元/股的价格转让公司股份4319.52万股，占公司总股本的5%，涉资7.39亿元。

对于此次腾讯入股步步高，平安证券分析师耿祥龙点评认为，步步高和腾讯以共同发展“智慧零售”为愿景，双方将在构建新能力、构筑“数字化”运营体系、最终营造新生态等领域开展深入合作，实现零售行业的价值链重塑。

东吴证券此前表示，2017年以来阿里、腾讯在零售领域布局连连，其中阿里先后参股联华超市、新华都、高鑫零售等线下超市龙头，腾讯则参股永辉超市、家乐福中国、步步高、海澜之家等，持续扩充其在线下零售方面的资源版图。阿里、腾讯两大巨头拥有海量流量及数据，可以为线下零售企业完成引流、数据分析、精准营销，通过线上线下打通为后者争取更多销售机会；而后者则利用自身的成熟的零售渠道网络、广泛的线下消费者覆盖、高效的供应链及物流体系为巨头提供流量的“载体”，让用户群体得以留存甚至不断扩张。

四股有潜力

苏宁云商：与商业地产合作进一步完善智慧零售布局

1月29日晚,公司公告与大连万达集团、万达商业签署《关于大连万达商业地产股份有限公司之战略合作协议》,公司或指定的子公司计划出资人民币95亿元或等值港币,购买万达商业约3.91%股份。

与商业地产合作有利于公司进一步完善智慧零售网络布局。本次认购完成后,公司与万达在商业运营领域进一步强化了战略合作伙伴关系。公司积极推进智慧零售大开发战略,与全国各类商业地产和运营公司开展业务合作。作为全国领先的商业运营管理商,万达商业拥有完善的商业广场物业资源以及丰富的品牌商户资源,具有较大的线下入口价值,而公司有丰富的零售业态以及庞大的物业资源需求,双方的合作能够加快公司线下专业店面以及苏宁易购广场多业态店面的布局,进一步完善苏宁智慧零售网络布局。

永辉超市：新零售下商超价值重估

拟投资家乐福扩大经营增长。若从公司门店布局来看,与家乐福合作或将扩充公司“T”字形布局。永辉超市以福建为起点沿海岸线布局浙江、江苏、上海并沿长江而上向内陆扩张。

通过持股中百、红旗连锁实现T字形布局。若能完成对我国主要零售商市占率达到3.3%的家乐福的投资,则将在进一步扩充公司T字形布局的同时增强全国布局,这或将促进公司经营增长。

家家悦：业绩增长有保证

家家悦是山东连锁超市龙头,目前业务集中于胶东地区,具备极强区域壁垒。券商预计公司有望在两年时间内完成山东全省覆盖的布局。公司生鲜业务的盈利能力强,且营收占比高,是其业绩增长的保证。此外,持续改造及铺设的生活超市是未来估值提升的基石。

海澜之家：具备高分红属性的消费品白马

国内服装行业龙头,具备高分红属性的消费品白马。1)公司是市占率领先的服装行业龙头。2016年实现营业收入170亿元,旗下海澜之家主品牌终端零售额在国内服装市场占有率达1.4%,位于行业首位。2)17年小幅增长,盈利能力稳定。2017年前三季度,公司实现收入124.8亿元,归母净利润25.1亿元,同比增长3.4%、4.3%。公司盈利能力保持较高水平,前三季度净利率为20.1%。3)长期维持高分红比例。公司上市四年来累计现金分红高达62.5亿元,其中2016年现金分红22亿元,分红比例达70%,股息率达到4.8%。预计公司未来经营稳健,有望长期保持高分红比例,具备优质龙头白马属性。

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