文|中国酒业智库专家，酒水行业研究者

股市有风险，入市需谨慎。写稿之前，去看了一下自己的白酒组合股票，虽然今日跌了4.40%，不过总收益仍然有85.79%。股票跌跌涨涨本就正常，就像男人见了心仪的美女心跳总会加快，如果成功与美女牵手，总不会心跳加速一辈子。

妖孽在内心

近日，有媒体报道多数白酒股年内大涨，大部分机构资金在三季度选择减持茅台、五粮液、口子窖等白酒股票，增持机构寥寥。以茅台为例，其2016年年底股东户数为5.2万户，2017年一季度6.8万户，二季度8.1万户，三季度6.4万户，呈现出倒“U”形变化趋势；与此同时，机构数量在2017年一季度403家，二季度814家，三季度574家，同样呈现出倒“U”形变化趋势。基于此种情形，媒体推断虽然茅台股票持续走高，但一些投资者已然选择离场。

倒“U”形就判断白酒股有泡沫，有机构炒高股票然后撤出，恐怕有些牵强，如果白酒股总是被人持续买入而无人卖出，那才是最大泡沫，那才是不健康的。有人卖出，有人买入，才是合理的，即使是倒“U”型。股市，不仅考验股民的智慧，同样考验股民的胆量，小钱靠挣，大钱靠命。机构减持白酒股，笔者认为再正常不过，机构资金逢低买入，逢高卖出，真正落到口袋里面的钱才是自己的，才能向机构投资人有所交代，毕竟机构投资人对短期收益更为看重，短期收益对操盘者更为重要，这就是赤裸裸的股市规则。股民崇拜快进快出的“股神”，渴望跟随他们“暴富”，体验“快感”，往往对于研究企业、行业、股市的“价值投资者”嗤之以鼻。

笔者认为当下大部分股民的心态是投机，而非投资。笔者有个朋友在社交媒体抱怨，买啥啥跌，卖啥啥跌，怎么资金大鳄都盯着自己这点小钱。恐怕这不是个例，应该是大部分股民的心态，买啥都希望它涨，卖啥都希望它跌，挣钱认为自己会看K线，赔钱认为有庄家做空。作为一个酒水行业者，笔者认为白酒股并无妖孽，有妖孽的是股民的内心。在社交媒体看空某个白酒股票的人或机构，大多是没有持有或已经减持该股票的人或机构，如果他们再次持有该股票，肯定会再次看涨该股票，这不是什么科学分析，这仅仅是人性。

2012年以来，限制三公、酒驾入刑引发行业深度调整，直到2016年名酒企业率先走出行业调整迎来复苏。仔细研究本次行业调整，表面原因是政务消费受限，深层原因是供大于求，产能过剩。产能过剩引发的行业调整，伴随着行业调整进入尾声，只有品牌大的酒企能够抗住压力，从复苏走向辉煌，品牌小的酒企只能渐渐让出自己的大部分市场，逐渐退出历史舞台。相比前两次行业调整并没有伴随“产能过剩”，所以随着经济增速，白酒行业进入全面复苏，而本次行业调整，伴随着名酒率先复苏，中小酒企的市场受到全面挤压。

纵观19家白酒上市公司，除了极个别白酒上市公司不按照酒水行业常规营销手段出牌导致业绩下滑以外，大部分白酒市场公司因市场表现良好，股价也表现相对坚挺。股价长期稳定增长的酒企必然是市场长期稳定增长的企业，股价不稳定且是有下跌的酒企必然是市场不稳定、下滑的酒企，某种意义上股票的涨跌是企业市场好坏的体现。

如果把股市比作成人的身体，炒股比作成医术，可以用一个故事来说明。股民魏文王问股神扁鹊，你家兄弟3人均擅长炒股，谁的水平最高。扁鹊回答，大哥炒股最厉害，二哥次之，我最差。魏文王又问，那么为什么你最出名呢？扁鹊笑答，我大哥选股，总是选择长期稳健的股票，几乎不怎么交易，挣的钱虽多，但是大家都觉得他是运气，所以他的名气无法传出去，只有我们家人知道；我二哥炒股，总是在股票涨了一段时间才买入，在跌之前一段时间才卖出，虽然能够洞察先机，总是被人笑胆子小，所以他的名气只能在圈子里流传；而我扁鹊炒股，是股市行业最不稳的时候，一般人看我动辄买ST股，经常在最后时机出手，及时止损，股民们不是认为有内幕，就是认为水平高，因此名气响遍全国，远远大于我的两位哥哥。

人民总向往传奇的股神扁鹊，却不知道扁鹊也有治不好的病，对于投资而言，盈利是首位，保本是次位，其余都不重要。炒股先面对的内心，后才是股市，炒股有风险，入市需谨慎。

欧阳千里简介：中国酒业智库专家，酒水行业研究者，微博签约自媒体，知名财经博主，亿欧网专家作者，佳酿网专栏作家，华夏酒报、新食品、销售与市场、中国酒业、国家名酒评论、酒业家、食品新观察、腾讯证券研究院等多家媒体特约撰稿人。