上市白酒企业2021基本面：

1）茅台：产销矛盾持续升级，肩负贵州经济振兴的责任，全渠道运营思路不变，在产能有限的情况下将进一步加大直销系统的供货比例以此提升营业额及利润去支撑高股价。

2）五粮液：五粮液整体运营比较平稳，渠道服务体系下沉的红利逐渐凸显，数字化转型升级的效果初见端倪，股价上涨比较明显，2021年还有上升的空间，但不会太大。

3）洋河：洋河在2020年前三季度遭遇到比较大的困难，但在持续创新与升级后再2020的第四季度已转向正轨，随着梦6+的全国化成功后，2021年洋河的业绩，利润及股价应该有好的表现，特别是新战略的颁布及换届的利好消息会进一步刺激股市。

4)泸州老窖：老窖在2020年是意气风发，整体业绩向好，利润攀升，股价飙升，但其隐忧也非常大，2020年多次的提价已透支2021的渠道存货，2021年的增长应该是非常艰难，加上现有的价格体系已非常脆弱，涨价的纸面化让老窖进入“倒挂”的存量阶段。

5)四川水井坊股份有限公司：这几年水井坊一直在布局高端产品，但整体效果非常不理想，其核心原因是品牌价值不能匹配价格的定位，聚焦次高端，聚焦核心市场，聚焦核心渠道，聚焦核心客户，聚焦核心门店才是水井坊的增长之道。2021年如果还没有调整战略及定位，业绩、利润，股价都会有问题。

6)舍得酒业股份有限公司：舍得经过了天洋事件的折腾后，未来在复星强大的资源及资金的加持，依托舍得自身老酒存量应该可以得到高速的增长。在消费端对品质日渐严苛的品质时代，舍得未来可期。2021年应该是舍得全力发展全国的关键年。2021市值可以提升不少。

7)山西杏花村汾酒厂股份有限公司：汾酒依托清香型白酒高速发展的红利，迭加自身品牌资源及外区市场的拓展，2021年应该还是属于上升期，但是市场布局的合理性及客户优劣性决定他2021年的业绩增长率与利润率。

8)安徽古井贡酒股份有限公司：古井从2000年开始布局全国，但效果非常不理想，目前省外最大的市场在河南，，安徽四家白酒上市公司基本都是以省内市场为核心，省内的竞争极其激烈，这也是古井出手明光的核心原因，但明光到底是给古井带来增长还是“拖油瓶”要看完2021年才能下结论。在白酒进入大分化时代后，古井已失去进一步全国化的机遇，刚刚进入百亿俱乐部的古井未来发展前景堪忧。

9）安徽迎驾贡酒股份有限公司：迎驾贡2020在实施产品升级后利润微增，但整体市场表现一般。未来在头部企业及省级龙头企业的双压迫下前发展景渺茫，必须实施防御战略---聚焦核心市场，聚焦核心品项，聚焦核心渠道，聚焦核心客户，聚焦核心门店，否则会像金种子一样。

10）江苏今世缘酒业股份有限公司：今世缘酒业整体发展一般，在疫情反复的节点下，婚庆，喜宴大幅度减少，这个对今世缘将带来巨大的冲击。高端产品的销量占比偏低，全国化进程停滞不前给今世缘带来投入产出严重失衡的后果，单靠涨价与加大经销商授信额度的手段不能给今世缘可持续发展的动力与支撑。

11）安徽口子酒业股份有限公司：2020年古井、口子、迎驾都勉强盈利，但在2021年随着头部企业加大对安徽市场的渗透后，五十亿不到的口子窖想要增长，一定是内延式的增长，那就是吃省内弱小品牌的份额去补充自己的销量损失，但难度非常大，因为安徽历来就是“兵家必争之地”白酒企业间的竞争进入了近身肉搏战，以目前口子窖的体量及综合实力来看，要“虎口夺食”实属不易。

.12）金徽酒股份有限公司：金徽酒偏于一隅，长期深耕西北市场，有一定的区位区隔优势，但近几年随着头部白酒的市场渗透后也遇到增长的瓶颈，在力推金徽五十年后，依托区位优势及政策的红利，整体有所增长。2021年在复星集团入主后，整体的抗风险能力及护城河有所提升和加强，但体量小，利润低的顽疾还是未能根治。期待复星的加持后再看整体的效果。

13）酒鬼酒股份有限公司：酒鬼酒这几年的高速发展是有两大利好因素在加持，第一阶段的红利是中粮的入主，解决了酒鬼酒资金的短板，第二阶段的红利来源于内参酒的大商联盟模式。酒鬼酒依托内参系列的大单品战略，从营收、利润到资本市场都呈现出不错的趋势。2021年酒鬼酒的营收，利润应该有不错的增长，但股市回调的几率很大。

14）北京顺鑫农业股份有限公司：清香型+二锅头工艺的差异化优势饶牛栏山在最近三年高速增长。未来随着新生代入口红利的不断迭加，牛栏山的增长还会持续五年。但牛栏山也存在很多的短板：一，价格低，利润低 二，包装老化三，假货泛滥四，市场服务质量偏低五渠道运营粗放。如果这些短板没有得到很好的解决，200亿就是牛栏山的天花板。

15）安徽金种子酒业股份有限公司：金种子是2020年徽酒中表现最差的一个，扭亏的6500万利润也是基于政府征地的收入。预计在2021年金种子的业绩，利润肯定不行，股价也会大幅度回调。

.16）河北衡水老白干酒业股份有限公司:衡水老白干2020前三季度业绩下滑11.51% 利润下滑14.12%整体表现低迷。随着河北疫情的反复，预计2021年衡水老白干的营收与利润会出现比较大的波动。

17）新疆伊力特实业股份有限公司：伊力特酒业受二次疫情的影响，2020年的业绩不理想。2021年伊力特想增长还是要在产品创新升级，渠道精耕服务，核心大商维护方面下功夫。

18）青青稞酒：青青稞酒业在2020年的表现也是一般，青青稞酒业体量小，利润低，资源配置少，护城河无法与大品牌抗衡，在白酒行业进入大分化后原料香型小众的短板尤为凸显。下一步还是要与劲酒形成深度结盟与捆绑，利用劲酒的渠道资源，客户资源，团队资源。

备注：转自【品牌传播网】