茅台2022年一季度业绩大超市场预测，Q1实现营收322.96亿，较上年同期280.65亿增长18.53%；归属于上市公司股东的净利润172.45亿（好于预告166亿），较上年同期139.55亿增长23.58%；扣非归母净利润172.43亿，较上年同期139.69亿增长23.43%。

其中茅台酒销售288.56亿，较上年同期245.92亿增长17.35%；系列酒销售34.28亿同比增长29.71%。直销渠道销售收入108.87亿，同比大增127.9%，i茅台销售火爆，新品茅台1935功不可抹；然而，经销商批发渠道销售收入214.01亿，同比下滑了4.7%。

茅台当前市值22500亿，全年净利润达630亿已无多大悬念，动态估值为35.7倍，估值已接近合理。如果往三年后即2025年1000亿的净利润方向去估值，相对于三年后值33000亿的茅台，当前的价格已是显而易见的显得不贵了。

从2022Q1来看，

1、经销商的非标产品年前统一从直营店提货，价格比出厂价更高，体现在公司直销渠道占比有较大幅度的提升；

2、非标茅台和系列酒提价，1月份15年茅台、金王子等大单品相继实现提价；

3、新品发布，除了去年底上市的珍品茅台，公司1月18号上市新品1935，我们预计1-2月发货量在600-700吨左右，贡献10亿左右的收入。

市场之所以将贵州茅台作为风向标，主要还是由于高端酒市场的火热以及可持续性。据茅台市场行情了解，近日整箱飞天茅台市场价在2800元/瓶（2022年款），散装飞天茅台报价为2600元/瓶。

长期跟踪茅台经营数据变化的观察者发现，以更长的时间纬度看，2022年的茅台一季报不仅破了三年来最大的增幅比例，而且也是其自2001年上市21年来，实现单季增长绝对数最多的一次——增长51.22亿元。

从背景分析，茅台此次“摸底考试”成绩，对其未来五至十年的中长期发展必会产生深远影响。而从其对行业、对地方、对市场等领域可能产生的影响分析，这份“一季报”背后所藏趋势可谓意味深长。