作为目前西北地区惟一的一家上市啤酒企业，兰州黄河企业股份有限公司（以下简称“兰州黄河”）的经营之路却越发偏离轨道。兰州黄河日前发布2018年度业绩预告称，预计全年净利润亏损6500–7000万元，基本每股收益亏损0.3499元–0.3768元。值得一提的是，企业上财年期净利润为1623.60万元，预告业绩将由盈转亏。

对于盈转亏的原因，兰州黄河方面表示，公司啤酒与麦芽主业实现盈利，但由于受到国内外多种因素影响，公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降，导致出现大额亏损。另外，目前，国内市场还面临着经济发展和资本市场运行的下行压力，公司现有证券投资账面收益情况仍将具有较大不确定性。北京商报记者尝试就兰州黄河的主业经营现状、证券投资规模占比，以及未来公司战略规划等问题向网上公开披露的兰州黄河联系人进行采访，但被告知该号码为空号。

北京商报记者注意到，在2018年三季度财报时，兰州黄河就曾出现净利润大幅下滑、业绩变动。彼时披露原因称，是由于公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降所致。当时，为了维持公司正常经营，兰州黄河还明确，必要时将暂停公司相关证券投资业务。然而，直至2018年度财报预告发布前，仍然未停止或解决业绩亏损的诱因。

北京商报记者梳理兰州黄河近年来的财报数据发现，近年来，兰州黄河的财报业绩一直偏重于证券投资收益。2015-2017年期间，兰州黄河证券投资损益分别为1604万元、-2146万元、6130万元，占对应期间企业的利润总额比例分别为69.17%、121.98%、63.28%。且仅2017年一年，兰州黄河的投资利润额与扣非后净利润便相差近200万。

屋漏偏逢连夜雨，在副业低迷的情况下，兰州黄河的主营业务业绩也日渐疲软。从2014年至2017年，该公司分别实现营业收入7.96亿、7.02亿、6.77亿和5.96亿，同比分别下滑10.36%、11.79%、3.48%和12.01%。

除此之外，兰州黄河还面临着多起诉讼纠纷。北京商报记者梳理发现，自2017年6月开始，兰州黄河先后经历了6起诉讼，主要涉及第二大股东湖南昱成投资有限公司（以下简称“湖南昱成”）、间接控股股东甘肃新盛工贸有限公司（以下简称“新盛工贸”）和关联企业兰州黄河企业集团公司（以下简称“黄河集团”）等公司。并且因上述纷争，兰州黄河还遭到了深交所的问询。

对此，啤酒营销专家方刚在接受北京商报记者采访时表示，兰州黄酒属于区域性酒企，本身规模不大，在啤酒行业中排名也比较靠后。且近年来，兰州黄河逐渐偏离主营业务，过度依赖证券投资收益，受资本市场影响较大。此外，由于主业副业均表现不佳，兰州黄河业绩也持续陷入低迷，目前仍未找到有效发展路径，加之市场份额受百威雪花渗透挤压较为严重，兰州黄河的发展前景尚不明朗。

根据公开资料显示，兰州黄河目前主营业务为啤酒、麦芽、饮料的生产、加工与销售，主要产品是“黄河”、“青海湖”系列啤酒和“黄河”麦芽等，经营模式为从原料采购到啤酒麦芽的生产与销售以及啤酒、饮料的生产与销售。

记者：许伟

编辑：薛晨